分析师拉响警报：美联储降息在即，市场是否过于乐观？_新闻

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分析师拉响警报：美联储降息在即，市场是否过于乐观？

2025-09-12 21:46:02

在最新一期《市场风云》节目中，彭博策略师麦克·麦格隆与交易员斯科特·梅尔克围绕市场乐观情绪是否过度膨胀展开激辩，并探讨了比特币在当前格局中的定位。

股市强劲表象下的黄金警报

在美联储本月降息预期的支撑下，标普500指数持续攀升。但麦格隆指出投资者正在低估风险，他强调黄金价格的飙升就是预警信号。他认为黄金的涨势反映出市场对创纪录股票估值可持续性的质疑，暗示当前市场的脆弱性可能远超表面所见。

美联储政策给波动率蒙上阴影

两位专家一致认为，市场对25个基点降息的预期已充分反映在资产价格中。麦格隆特别强调，这种预期导致VIX等波动率指标处于异常低位，显示出市场过度自满。梅尔克则警告称，尽管疲软的就业数据为降息铺平道路，但通胀尚未得到有效控制，这可能迫使美联储后续再次采取行动。

比特币企稳与山寨币崛起

在数字资产领域，梅尔克指出比特币稳定在114,000美元附近展现出韧性，但他承认市场仍深受情绪驱动。麦格隆将加密市场比作赌场，认为比特币当前表现更接近大宗商品而非"数字黄金"。两人均强调112,000美元支撑位已成为关键观察点，而50日均线则构成上方阻力。

以太坊动能不足，为Solana等山寨币吸引交易者注意创造了空间。梅尔克将这种轮动现象描述为"旗帜更迭"，山寨币正开始主导以往由比特币和以太坊独占的市场叙事。

关联资产的危险信号

麦格隆特别提醒关注MicroStrategy股价跌破200日均线的现象。由于该公司持有最大规模的比特币资产之一，他认为这可能是加密市场多头需要警惕的信号。

情绪高涨背后的风险累积

尽管两位分析师都承认比特币和股票展现出惊人的韧性，但他们传递的信息很明确：投资者信心可能已经跑在了基本面之前。随着黄金发出预警、通胀持续顽固、美联储政策存在变数，未来几周可能成为风险资产的关键转折点。

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