YFI yearn.finance

早期 YFI famming 的流动性挖矿流程如下（2020年7月18日-7月26日）：

提供 DAI/USDC/USDT/TUSD 去挖 yCurve

质押 yCurve 去挖 YFI

质押 98% yCurv + 2% YFI 到 Balancer 底子里面去挖额外的 YFI

质押 BPT （Balancer 池子通证）和投票治理提案。

yearn.finance V2（2020年7月27日）推出，V2 版主要由3部分组件构成，包括保险库（Vault）、控制人（Controller）和策略（Strategies）。

保管库（Vault）主要用于汇集流动资金，每一种加密资产都有自己的保险库。比如，USDC 会汇入至 yUSDC 保险库，LINK 会汇入至 yLINK 保险库等。每一个保险库都由一个控制器（Controller）管理。

控制器（Controller）是指控制机制，基于治理进行管理。控制器有权访问控制之下的流动资金池，并有权限使用和配置这些资金参与 DeFi 流动性挖矿。控制器主要通过部署策略（Strategies）来进行 DeFi 流动性挖矿。

策略的目标是以一种无损方式最大化为持有资产赚取最大化收益。系统会提供预定义的策略列表，这些策略默认为是当下市场中最优的收益策略。不过，系统也允许其他人自行提供策略。策略提交者也可获得额外的奖励。

Yearn 目前主要围绕四个关键产品运营： Earn, Zap, APR, 和 Vault （或称 yVault ）。

Earn 是 Yearn 的收益聚合器，可通过贷款协议为用户收益进行优化。用户可以将资产存入 Yearn，它的智能合约在 Aave、Compound 和 dYdX 等 DeFi 协议中搜索最高的回报率，并借给该协议。该协议在智能合约交互上进行了再平衡——这意味着每次用户存入或提取资产时，该协议都会重新评估可以找到最高回报率的位置，并相应地转移资产。这通常听起来很棘手，因为这不仅需要了解哪种协议可以提供最高的 APR，还需要了解 APR 的波动和可能的变化。Yearn 具有内置策略来评估、最小化和消除风险。

Zap 是精简的协议，可在不同的 DeFi 资产之间进行转换。DeFi 中当前并非支持所有资产 1：1 转换。这意味着用户可能必须进行一系列代币交换，将其初始代币交换为一种甚至几种中间代币，然后才能最终拿到其目标代币。 Zap 简化了该过程，为用户在后端处理所有中间交换，使其成为无缝的代币交换。

APR 是一个信息仪表盘，Yearn 在其中跟踪各种 DeFi 代币在不同借贷协议的当前 APR。这样做的目的是为了提供信息，使用户以上帝视角了解最佳套利策略。

Vault 是用户在 Yearn 上赚取收益的另一种方式，类似于 Earn 产品，不同的是 Vault 采用非传统的方法（不是严格地投资于产生最高 APY 的协议）来产生收益，而是类似于流动性挖矿。 yVault （其前身是 yTokens，概念类似）本质上是流动性资金池。用户可以将加密资产存储在这些资金池中，随着 Yearn 协议以最有利可图的方式分配该流动性，资金池将增长壮大。该协议会跟踪每个用户在整个 Vault 中所占的份额，用户的个人收益与 Vault 的收益及其个人特定份额相对应。 yVault 的一项新进步是委托 Vault 的概念。在委派 Vault 中，用户可以存放 LINK 代币，Yearn 将这些 LINK 代币分配作为 Aave 协议的抵押品。作为交换，Aave 用诸如 USDC 之类的稳定币返还于 Yearn，这种稳定币可以在流动性池中增多。最后 Yearn 可以将增加的 USDC 金额换回 LINK，从而增加用户的 LINK 金额。

在 yearn.finance 生态系统能够获取的收益非常多样化，包括但不限于：

1. yearn.finance 利息；

2. 从 Compound 中获取 COMP；

3. 从 curve.fi 中获取 CRV；

4. curve.fi/y 交易费用分成；

5. ytrade.finance 杠杆交易费和清算津贴；

6. yswap.exchange 基本系统费用；

7. iliquidate.finance 清算津贴；

8. 未分配的利息或费用。

这些费用将按日或周收取，并可由治理合约发送请求。一经声明，将被分发到「保险库」（vault）合约。vault 合约会通过 1split.eth （1inch.exchange 的链上 Dex）将奖励归为 aDAI （Aave 的计息 DAI 代币），然后再将这些资金发送至奖励合约（0xcc9EFea3ac5Df6AD6A656235Ef955fBfEF65B862）。

yearn 已经启动其奖励分配系统，满足以下三个条件即可赚取平台费等收益：

1.在治理系统中 Balancer Pool Token （BPT）余额大于 1000 个；

2.针对生态系统中的提案进行过投票；

3.质押 YFI。

最初供应的 3 万枚 YFI 被平均分配到 3 个不同的池子里，每个池子的机制和目标均有差异：

1.Yearn 协议的实际用户。Curve.fi 收益池上所有的流动性提供者，他们质押自己的 yCRV，根据他们一周内在该池中的份额赚取 1 万代币中的相应部分。

2.流动性激励。通过在 Balancer 上提供 98% 的 DAI 和 2% YFI 的流动性，流动性提供者将根据其一周内在池中的份额赚取 1 万代币中的相应部分。

3.治理参与。通过在 Balancer 上提供 98% yCRV 和 2% YFI 的流动性，然后质押 Balancer 资金池代币 BPT，不仅可以根据其一周内在池中的份额赚取 1 万代币中的相应部分，还可以根据质押的 BPT 数量按比例分配投票权份额。投票权也是参与收费奖励池的先决条件，奖励池会向奖励合约中 YFI 的合格质押者发放协议费。

2020年7月18日，iearn.finance 创始人 Andre Cronje 宣布推出治理代币 YFI，并更名为yearn.finance。

2020年7月26日，总量为3万枚的治理代币 YFI已全部分发完毕。

2020年7月27日，yearn.finance 推出可自定义收益矿场策略的 V2 版本。

2020年7月27日，yearn.finance 首个硬分叉项目 YFII 上线。

2020年8月10日，币安上线 yearn.finance（YFI）。

2020年8月18日，yearn.finance 代币 YFI 价格突破 1万美元。

2020年8月20日，yearn.finance 公布YFI新增vault。

2020年8月29日，yearn.finance 代币 YFI 价格突破 2万美元，超过比特币当前历史最高价。

2020年8月30日，yearn.finance 代币 YFI 价格突破 3万美元。

2020年9月2日，yearn.finance 新增以太坊机枪池。

2020年9月7日，yearn 首次公开团队，包括 Andre Cronje 共10名成员。

2020年9月12日，yearn.finance 代币 YFI 价格突破 4万美元。

2020年9月16日，Coinbase Pro 开启YFI交易。

2020年9月24日，Chainlink宣布提供 YFI/ETH 实时价格流服务。

yearn.finance 引入一种新的”挖矿“机制，将 yield farming (收益耕作)带入到一个新的时代，即 farmer farming (农夫耕作) 。Yearn 就像是一台高层次的金融路由器，在审视不同 DeFi 协议各类指标的过程中，找到最佳投资方法，利用智能合约交互自动将用户资金移仓至相应的去中心化金融平台，以最大程度地提高用户的理财收益；而当前除了借贷协议之外，Yearn 的获利范围还逐渐扩展至流动性挖矿等领域。

智能合约漏洞风险、defi组合性风险、治理提案恶意攻击风险等。

Yearn 生态系统非常复杂，YFI 在其中的作用仍未确定。Yearn生态系统构建的不断增长的产品组合，例如 ytrade、yliquidate、yinsure 等仍在持续发展。如果创始人 Andre 不断创新，社区保持强大活跃，Yearn 就有潜力通过功能强大且可组合的产品套件，构建强大的 DeFi 生态系统。

yearn.finance的开创性在于：

1.改变代币分发模式（无预挖、无预售、团队无保留、完全公平分发）

2.创造“多池”流动性挖矿模型（构建DeFi流动性挖矿组合）

3.开创机枪池（保险库），即通过一系列投资策略在不同的协议上获取“交易费分红/借贷利率+协议流动性激励+质押激励”等最高收益的机制

4.开启DeFi领域的新玩法，即在衍生品、保险、信用委托、清算、聚合、NFT、DAO等领域的模式设计与组合的创新浪潮。

其代币价值在于协议赋予的治理权和机枪池交易费的分红权，目前yearn.finance协议仍在不断进化，平台的创新性对DeFi市场具有较高影响，但风险在于社区提案或有被恶意攻击的风险，以及机枪池组合收益率受到其他合约漏洞的影响。目前看YFI仍是市场中最活跃的实验性去中心化金融方案，值得长期跟踪其发展。

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