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加密货币衍生品资金费率跌至2022年低点 "极端清仓"…反弹信号?

2025-10-13 11:59:14
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加密货币衍生品市场资金费率骤降,创2022年熊市低点

上周加密货币衍生品市场整体资金费率急剧下跌,触及2022年熊市最低水平。这一现象源于空头仓位的大规模涌入,链上分析机构Glassnode评价称:"这是加密货币历史上最极端的杠杆清算事件之一。"

资金费率反映市场情绪

资金费率是永续合约中为平衡多空仓位而设计的周期性费用,通常被视为市场参与者情绪的晴雨表。当该费率转为负值或显著偏低时,表明空头仓位远多于多头。这意味着市场投机性做空情绪过度高涨,交易者正通过支付溢价维持空头仓位,押注价格将继续下跌。

空头挤压或成反弹催化剂

值得注意的是,这种空头集中可能成为上涨行情的导火索。当资金费率处于极端低位时启动的反弹,极易引发"空头挤压"现象——连锁性的仓位平仓将产生强劲的买盘压力。这种买盘可能进一步刺激价格回升,导致市场趋势急速逆转。

市场进入净化阶段

Glassnode分析指出:"本次资金费率暴跌是过度投机仓位集中出清的结果。杠杆清算完成后,市场已进入净化阶段。"虽然这种局面短期内可能加剧市场波动,但越来越多的分析认为,中长期来看,这或将成为市场转向上涨的技术信号。

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