CZ接管BNB网络，指控董事会决策失误_文章

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CZ接管BNB网络，指控董事会决策失误

2025-12-02 05:03:13

YZiLabs寻求掌控权的导火索是什么？

与赵长鹏关联的家族办公室YZiLabs近日发起积极行动，意图取得BNB Network控制权。其宣称该公司业务推进陷入停滞，且与投资者的沟通渠道已完全中断。在周一提交的新版14A表格中，该机构指责现任管理层存在执行效率低下、投资者更新信息匮乏、核心监管文件提交延迟等问题。此次行动距离YZiLabs与10X资本共同注资5亿美元完成PIPE交易仅过去数月，该笔交易将原电子烟制造商CEA Industries转型为BNB Network，旨在为机构投资者提供长期接触BNB的通道。当时管理层宣称此举将打造美国最大的公开交易BNB资金库。

市场反应与战略转型

在获得包含4亿美元现金与1亿美元加密货币的PIPE融资后，BNB Network股价于7月一度暴涨超600%。交易期间引入的首席执行官David Namdar与前加州公共雇员退休基金首席投资官Russell Read曾表示，此次转型旨在建立通向币安生态的透明机构入口。但YZiLabs如今指出该战略部署已严重偏离轨道。

投资者核心关注点

BNB Network的转型叙事正面临BNB价格下跌与资产净值折价扩大的双重压力。治理矛盾已成为影响投资价值的关键变量。

YZiLabs申报文件中的核心主张

14A表格详细列举了多项质疑：公司文件提交迟缓且不完整、投资者关系维护薄弱、面向机构的推广活动近乎停滞。文件同时指控Namdar在BNB Network推进受阻期间，仍在推广其他数字资产资金库方案。YZiLabs还对10X资本的影响力提出异议，指出该机构既在董事会占据主导地位，又担任项目资产管理人的双重角色。

治理结构变革提案

该文件要求扩充董事会规模、撤销近期章程修订案，并通过书面决议程序任命新董事团队。若获得多数流通股支持，赵氏家族办公室将无需召开股东大会即可实现控制权转移。这一激进举措与数月前PIPE交易时的合作基调形成鲜明对比——原本标榜为高透明度BNB资金库的载体，如今深陷关于发展动能、信息沟通与战略重心的治理之争。

市场环境带来的压力

数据显示BNB现报800美元关口，接近三个月低点。这种跌势直接冲击BNB Network的资金库，当前其持有约51.5万枚BNB，按851美元均价计算价值约4.12亿美元。BNC股价周一早盘下跌近11%至6.35美元，较其披露的每股8.09美元资产净值折价进一步扩大，推动市净率降至约0.8倍——当企业的核心价值主张是资产透明度时，这一水平往往引发市场密切关注。

估值脱钩风险

对于旨在追踪BNB价值的载体而言，股价与底层资产价值日益扩大的裂痕已成为关键问题。YZiLabs指出管理层未能及时应对投资者疑虑，也未在代币波动期间提供清晰披露。

投资者启示录

资产净值折价结构下，沟通缺失将急剧放大风险。随着BNB流动性收紧与价格下行，任何信息披露延迟都可能加速估值缺口扩张。

BNB Network的未来走向

若YZiLabs收集到足额书面同意书，即可更换大部分董事并实现控股权转移。此类操作虽不常见，但符合公司法律架构。若行动未果，可能引发持久治理拉锯战，特别是在BNB承压且机构投资者紧盯折价率的背景下。媒体已联系Namdar、BNB Network及YZiLabs代表，暂未获得回应。未来数月将揭示BNB Network能否重回正轨，或是控制权易主从而为公开交易的BNB资金库开辟新方向。

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