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引言
高盛首席执行官大卫·所罗门近期表达了对数字资产监管框架的审慎而明确的关注。在2025年第四季度财报电话会议上，所罗门指出，公司内部有相当一部分人正高度聚焦于《数字资产市场清晰法案》，密切关注该法案可能如何影响美国的代币化、稳定币及相关创新。由于行业反馈导致法案审议推迟，这一事件凸显了政策制定者在促进创新与保护投资者之间面临的微妙平衡。
核心要点
所罗门强调，高盛内部对《数字资产市场清晰法案》及其塑造代币化与稳定币的潜力高度重视。该法案的审议因Coinbase对其现有版本表示反对而推迟，这反映出监管起草过程中的分歧。高盛正在探索预测市场的商业机会，显示出其可能超越传统银行业务、向加密原生领域扩展的意向。行业团体持续推动对法案的修订，以明确美国证券交易委员会将如何监管代币化资产及稳定币收益。
市场情绪呈中性，价格影响亦为中性。审议进程的停滞与渐进的监管对话为加密资产创造了一个观望环境。交易层面建议保持现有头寸，监管清晰度可能催生新的产品结构，但政策风险仍将伴随整个立法过程。当前政策讨论处于宏观风险情绪升温与企业持续进行加密实验的背景下，凸显了市场对明确监管规则的需求。
正文
高盛一直密切关注华盛顿为厘清数字资产监管地位所做的努力，这一议题在该银行2025年第四季度业绩电话会议上再次浮现。首席执行官大卫·所罗门指出，公司内部许多人“极度关注”《数字资产市场清晰法案》，认识到其对代币化和稳定币的潜在影响。此番评论发表之际，政策制定者正在讨论如何构建一个全面的框架，以减少机构、交易所及用户在处理代币化证券和去中心化金融时面临的不确定性。
该法案最近的一次审议会议因Coinbase表示不支持其当前版本而推迟。在审议过程中，国会委员会辩论拟议的修正案，并决定是否将法案推进至全院投票。所罗门观察到，根据最新消息，该法案在获得势头之前仍有很长的路要走，但他强调，其背后的创新对金融体系和加密生态同样重要。
随着银行、加密货币交易所和DeFi平台敦促立法者制定平衡创新与消费者保护的修订案，围绕该法案的讨论日益激烈。争论的一个核心焦点是美国证券交易委员会将根据该法案如何对待代币化股权和稳定币收益。行业参与者主张建立一个连贯的框架，以促进资本形成并减少监管碎片化，而非采用可能阻碍合法市场活动的零散规则。
所罗门的评论还提及高盛探索预测市场相关新业务线的意愿。他在前几周与政策制定者的交谈中表示，该银行正在研究这一领域的机遇，这与日益壮大的、倾向于预测平台的加密社区子集相吻合。银行对此类渠道的开放态度反映了更广泛的行业兴趣，包括Kalshi和Polymarket等已在加密用户中获得关注的平台，它们提供与资产价格和宏观发展相关的事件及结果预测市场。
除了该法案，金融服务界还敦促进行调整，以明确稳定币可能受到的对待，包括关于生息稳定币是否应面临额外限制的辩论。早期的草案建议限制稳定币持有的被动收益，但并未完全关闭奖励的大门。支持者认为，一套清晰的规则可以减少银行和加密公司的模糊性，从而实现更稳健的产品开发和消费者保护，而批评者则警告过度监管可能扼杀创新或限制稳定币生态必需的流动性。
由于银行业委员会的日程尚未确定，其他委员会的立法者正准备参与讨论。参议院农业委员会定于1月27日对其版本的市场结构法案进行审议，这表明尽管面临更广泛的资金期限和政府停摆的威胁，政策进程仍在继续。因此，数字资产的监管路径将是渐进式的，并取决于一系列委员会间的谈判，这些谈判最终可能塑造美国代币市场和稳定币使用的轨迹。
行业观察家指出，进展很可能取决于平衡传统金融机构、加密原生公司和零售用户的需求。虽然该法案并非最终定论，但其演变——连同对市场结构清晰化的更广泛推动——可能影响产品设计、风险控制以及机构扩大数字资产敞口的速度。在此环境下，高盛对监管清晰度和新市场机制潜力的战略重视，反映了传统金融原则与快速发展的数字资产领域相整合的更广泛趋势。
