什么是 DeFi（去中心化金融）及其工作原理

金融界正在经历自互联网发明以来最大的变革。想象一下，无需踏入银行或处理复杂的文件，就能借钱、交易货币或在储蓄中赚取利息。这不是科幻小说——这一切正在通过 去中心化金融，通常被称为 DeFi.

DeFi ，代表着从传统的集中金融系统向由区块链技术驱动的点对点金融的革命性转变。与其依赖银行、经纪人或交易所来促进交易， DeFi 利用区块链网络上的智能合约创建开放、透明并可供任何有互联网连接的人使用的金融服务。

在这本综合指南中，您将发现有关 去中心化金融的所有信息——从基本概念到高级策略。无论您是完全的新手还是希望扩展金融工具包，这本教程将为您提供在 DeFi 这个领域安全有效地导航所需的知识。

关键要点

1、什么是DeFi? 去中心化金融(DeFi)消除了传统金融中介，例如银行，利用区块链智能合约创建点对点金融服务，这些服务开放、透明且全天候可用。

2、市场增长 DeFi以指数级增长，锁定总价值(TVL)超过2000亿美元，并继续扩展，因为越来越多的机构和主流用户采用去中心化金融服务。

3、核心应用 流行的DeFi服务包括借贷(Aave，Compound)、去中心化交易所(Uniswap，Curve)、质押、收益农业，以及像MakerDAO这样的稳定币协议。

4、主要优点 DeFi提供全球可及性、更低的成本、更快的交易、完全透明、用户对资产的控制权，以及无地域限制的24/7市场可用性。

5、重要风险 用户必须了解智能合约漏洞、市场波动、不永久损失、监管不确定性以及自我保管安全实践的必要性。

6、入门 从安全的非保管钱包(MetaMask)开始，在成熟的平台上小额投资，彻底研究协议，并优先考虑安全最佳实践。

什么是DeFi?了解去中心化金融

去中心化金融(DeFi) 是一种基于区块链的金融形式，它并不依赖于传统金融中介，如银行、证券公司或交易所。相反， DeFi 利用可编程的 区块链，主要是以太坊，以无许可、透明和全球化的方式重构并改进传统金融工具。

想象一下 DeFi 就像金融版的互联网革命一样。正如互联网消除了信息共享中的把关者， DeFi 在金融中消除了把关者。通过 DeFi，您可以：

1、借出您的加密货币 并获得通常高于传统银行的利率

2、借入资金 而无需漫长的审批流程或信用检查

3、直接与其他用户交易资产，而不需要集中交易所 通过各种收益农业策略

Earn passive income 赚取被动收入

4、从世界任何地方24/7访问金融服务 术语“

The term “去中心化金融完美地捕捉了其本质——不受任何单一实体或机构控制的金融，而是通过分布式网络和自动化协议运作。

传统金融与DeFi：关键区别

传统金融通过作为中介的集中机构进行运作：

传统金融：

1、银行控制您的资金和交易

2、有限的营业时间(仅限工作日)

3、地域限制和障碍

4、漫长的审批流程

5、国际转账费用高

6、不透明的操作和有限的透明度

7、需要大量的文档和信用记录

DeFi金融：

1、您通过自我保管的钱包控制您的资产

2、24/7不停运作

3、全球可及性，只需互联网连接

4、几乎即时的交易和审批

5、跨境交易费用更低

6、通过区块链记录实现完全透明

7、对任何人开放，无论其位置或金融历史

这一从集中控制到去中心化协议的根本转变，代表了自现代银行创建以来金融领域最重要的创新之一。

让DeFi运作的关键组件

DeFi 通过多个相互连接的组件来运作，这些组件共同创建无缝的金融生态系统：

1、智能合约： 这些是带有直接写入代码条款的自执行合同。智能合约自动执行协议，无需中介，使得 DeFi 协议是无信任和透明的。

2、区块链网络： 大多数 DeFi 应用运行在以太坊上，虽然其他区块链如Binance Smart Chain、Polygon和Solana也在获得人气。这些网络为 DeFi 协议的运作提供基础设施。

3、加密货币和代币： DeFi 依赖于所有交易的数字资产。这包括以太坊(ETH)这样的加密货币、 稳定币如DAI和USDC，以及通常提供治理权的协议特定代币。 like DAI and USDC, and protocol-specific tokens that often provide governance rights.

4、去中心化应用(DApps)： 这些是允许人们与 DeFi 协议互动的用户界面。流行的 DeFi DApps包括用于交易的Uniswap、用于借贷的Aave和用于赚取利息的Compound。

DeFi是如何运作的?其背后的技术

了解如何运作需要掌握一些支撑这一革命性金融系统的基本概念。

1. 智能合约：DeFi的引擎

智能合约是每个 协议的支柱。把它们想象成数字自动贩卖机——您输入某些条件，它们自动执行预定的操作，而无需人工干预。

例如，在一个 DeFi 借贷协议中：

1、您存入加密货币作为抵押

2、智能合约自动计算您可以借多少

3、如果您满足要求，资金将立即释放到您的钱包中

4、利息计算和清算程序会自动发生

这种自动化消除了贷款官员、漫长的审批流程或机构监管的需求。代码就是法律，每个人都可以核实其工作方式，因为大多数 DeFi 协议都是开源的。

2. 流行的DeFi区块链

虽然 以太坊 开创并仍主导着这一 DeFi 领域，但现在有几个区块链网络支持 去中心化金融 应用：

1、以太坊： 原始 DeFi 区块链，托管像 Uniswap、Aave和 Compound。以太坊提供最成熟的. Ethereum offers the most mature DeFi 生态系统，但在高网络拥堵时可能费用昂贵。

2、Polygon： 为以太坊提供的扩展解决方案，提供更快、更便宜的交易，同时保持与以太坊 DeFi 协议的兼容性。

3、Solana： 以极快的交易速度和低成本而闻名，支持 DeFi Raydium和Serum等平台。

每个区块链在安全性、速度、成本和生态系统成熟度之间提供不同的权衡，为用户根据他们的需求和偏好提供多种选择。

顶级DeFi平台和应用

The DeFi 生态系统的创新应用层出不穷，复制并改进传统金融服务。让我们探索一些最流行和最有影响力的 DeFi 用例。

1. DeFi借贷

DeFi借贷 代表了 去中心化金融最流行和最简单的应用之一。与传统银行利用您的存款进行贷款并支付很少的利息不同， DeFi 借贷平台直接将借款人和贷款人连接，从而经常为双方带来更好的利率。

DeFi借贷的运作方式：

1、贷款人 将他们的加密货币存入借贷池中

2、借款人 提供抵押品(通常是贷款价值的150-200%)

3、智能合约根据供需自动计算利率

利息支付直接流向贷款人，通常在每个区块更新(在以太坊上大约每15秒)

流行的DeFi借贷平台：

Aave： 目前最大的 DeFi 借贷协议，锁定总价值(TVL)超过250亿美元。Aave提供可变和稳定利率，并开创了“闪电贷款”——必须在同一交易中偿还的无抵押贷款。 over $25 billion in total value locked (TVL). Aave offers both variable and stable interest rates and pioneered “flash loans”—uncollateralized loans that must be repaid within the same transaction.

Compound： 一个开创性的 DeFi 借贷平台，使用算法利率。Compound引入了治理代币(COMP)的概念，允许用户在借贷时赚取代币。

MakerDAO(现在的Sky)： DAI的创建者，一种去中心化的稳定币。用户可以通过存入ETH或其他批准的加密货币作为抵押来借入DAI。

2. 去中心化交易所(DEXs)

去中心化交易所(DEXs) 允许用户直接从他们的钱包进行加密货币交易，无需集中中介。这种点对点交易模式提供了许多优于传统交易所的优势。

DEX交易的好处：

1、非保管： 您始终控制自己的资金

2、无需许可： 无需创建账户或KYC要求

3、全球访问： 在任何有互联网的地方全天候可用

4、透明： 所有交易都被记录在区块链上

5、降低对手风险： 没有交易所黑客攻击对您资金的影响风险

领先的DEX平台：

Uniswap： 最流行的 DeFi 交易所，采用自动化市场制造商(AMM)模型。Uniswap允许任何人创建交易对并通过提供流动性赚取费用。

SushiSwap： 一个以社区驱动的Uniswap分叉，提供如收益农业和治理参与等附加功能。

Curve Finance： 专注于最小滑点的稳定币交易，使之适合类似资产之间的大型交易。

1inch： 一个DEX聚合器，寻找多个交易所之间的最佳价格以优化交易执行。

3. DeFi质押和收益农业

收益农业代表了 and DeFi质押中一些最有利可图的机会，允许用户对其加密货币持有量赚取被动收入。

收益农业解释： 收益农业涉及将加密货币代币存入 DeFi 协议以赚取奖励。这些奖励可能来源于：

1、提供流动性给DEX池的交易费用

2、借贷协议的利息

3、作为激励奖励的协议治理代币

4、帮助确保区块链网络的质押奖励

流行的收益农业策略：

1、流动性提供： 将两个代币的等值添加到DEX池中并赚取交易费用

2、借贷： 将代币存入借贷协议以赚取利息

3、治理质押： 锁定协议代币以获得额外奖励和投票权

4、收益优化： 使用像 Yearn Finance 在多个协议之间自动优化收益

5、DeFi中的质押： DeFi质押中一些最有利可图的机会，允许用户对其加密货币持有量赚取被动收入。 通常涉及锁定代币以帮助确保区块链网络或参与协议治理。以太坊2.0质押允许ETH持有者在帮助保护网络的同时获得年度回报。

4. DeFi中的稳定币

稳定币是 生态系统的基石，在波动的加密货币市场中提供价格稳定。这些数字资产保持其相对价值，通常是相对于美元。

DeFi中稳定币的类型：

中心化稳定币： USDC，USDT – 由集中实体持有的传统资产支持

去中心化稳定币： DAI，LUSD – 通过超额抵押和算法机制维持

算法稳定币： 使用智能合约和市场机制维持其挂钩的实验性稳定币

DAI： 最成功的去中心化稳定币，由 MakerDAO (现在的Sky Protocol)创造。DAI通过抵押债务头寸(CDPs)系统维持其1美元的挂钩，已成为 DeFi.

DeFi的好处：去中心化金融为何重要

去中心化金融的基础资产。 提供了传统金融系统无法比拟的诱人优势，使其对个人用户和机构均具吸引力。

1. 财务可达性和包容性

DeFi 通过消除传统障碍来实现金融服务的民主化：

1、没有地域限制： 任何有互联网的用户都可以参与，无论地点如何

2、没有最低余额要求： 从任意金额开始，甚至是几美元

3、不需要信用历史： 基于抵押的借贷消除了信用检查的需求

4、24/7可用性： 市场从不关闭，随时允许交易和交易

5、无需许可的创新： 开发者可以在无需监管批准的情况下构建新的金融产品

这种可达性对全球数十亿未享受银行服务或被排除在传统金融系统之外的人来说，尤其具有变革意义。

2. 更低的成本和更快的交易

传统金融服务通常涉及多个中介，每个中介都会收取费用。 DeFi 去中心化金融消除了许多中间环节，从而实现：

1、减少费用： 与传统金融相比，交易成本显著降低

2、更快的结算： 大多数 DeFi 交易在几分钟内完成，而非几天

3、透明的定价： 所有费用均清晰可见，通常直接支付给服务提供商

4、没有隐藏费用： 智能合约的执行完全按照编程进行，没有意外费用

3. 透明度和用户控制

DeFi 在公共区块链上运作，提供前所未有的透明度：

1、开源代码： 任何人都可以审核智能合约，准确理解协议的工作方式

2、公共交易记录： 所有交易都记录在区块链上，任何人都可以验证

3、自我托管： 用户保持对其私钥和资产的控制

、4不可更改的记录： 交易历史无法更改或删除

5、实时监控： 实时跟踪协议性能和变化

这种透明度建立了信任，使用户能够根据可验证的数据而非来自中心化机构的承诺做出明智的决策。

DeFi的风险与挑战

虽然 DeFi 提供了令人兴奋的机会，但了解所涉及的风险至关重要。 去中心化金融的基础资产。 仍然是实验性技术，用户必须考虑其独特的挑战。

1. 智能合约漏洞

智能合约的缺陷 代表着中最显著的风险之一 DeFi:

1、代码利用： 智能合约代码中的漏洞可以被攻击者利用以抽取资金

2、闪电贷攻击： 通过无抵押贷款操纵协议机制的复杂攻击

3、治理攻击： 恶意行为者获得协议治理的控制权，进行有害的更改

4、预言机操控： 对价格信息流的攻击可能会导致不公平的清算

风险缓解：

1、仅使用经过审计的、信誉良好的协议

2、从小额开始测试协议

3、在多个平台之间分散投资

4、保持对安全更新和最佳实践的关注

2. 市场波动性和暂时性损失

DeFi 使用户面临各种市场风险：

1、暂时性损失： 在为去中心化交易所提供流动性时，代币价格的变化可能导致与单纯持有代币相比出现暂时损失。

2、清算风险： 在借贷协议中，如果抵押品价值下降太多，可能会自动清算，以保护借贷方。

3、代币风险： 许多 DeFi 协议拥有自己的治理代币，可能高度波动，并迅速失去价值。

3. 监管不确定性

的监管环境 DeFi 仍不明确且正在发展：

1、潜在限制： 各国政府可能会对进行活动施加限制 DeFi 合规要求：

2、新法规可能要求进行 KYC/AML 程序 税收影响：

3、活动可能具有复杂的税务后果 DeFi 平台风险：

4、Platform Risks: 监管压力可能迫使平台限制访问或关闭

如何开始使用DeFi

准备探索 去中心化金融吗?以下是一个全面指南，帮助您安全、充满信心地开始。

1. 设置您的 DeFi 钱包

迈入 DeFi 的第一步是设置一个非托管钱包，让您控制您的私钥：

流行的 DeFi 钱包：

1、MetaMask: 最流行的浏览器扩展钱包 DeFi

2、信任钱包： 移动优先的钱包，内置有 DeFi 浏览器

3、Coinbase 钱包： 自我托管钱包(与 Coinbase 交易所不同)

4、Rainbow： 用户友好的移动钱包，专注于 DeFi

钱包设置步骤：

仅从官方来源下载钱包

创建一个新钱包，并安全存储您的种子短语

绝不要与任何人分享您的种子短语或私钥

启用 PIN 或生物识别身份验证等安全功能

开始时使用少量资金，直到您对界面感到舒适

2. 选择您的第一个 DeFi 平台

对于初学者，最好从已经建立且经过良好审计的 DeFi 平台开始：

推荐的起始平台：

1、Compound 或 Aave： 用于简单的借贷

2、Uniswap： 用于去中心化交易

3、Curve： 用于滑点最小的稳定币兑换

、4Yearn Finance： 用于自动化收益优化

3. 您的第一次 DeFi 交易：逐步指南

让我们一起走过一次简单的 DeFi 交易——通过借贷 USDC 在 Compound 上：

第 1 步：获取一些加密货币

在 Coinbase 或 Binance 等集中交易所购买 ETH 和 USDC

将资金转移到您的非托管钱包

第 2 步：连接到 Compound

通过您钱包的内置浏览器访问 compound.finance

点击“连接钱包”，并批准连接

第 3 步：提供 USDC

在供给市场中找到 USDC

点击“提供”，并输入您要借出的金额

在您的钱包中确认交易(您将支付一小笔燃气费)

第 4 步：开始赚取收益

您的 USDC 现在正自动赚取利息

您可以实时查看您的余额和收益更新

随时通过点击“提现”取回您的资金

DeFi 初学者的安全提示

DeFi 要求用户对自己的安全负责：

基本安全实践：

1、从小开始： 从您可以承受损失的金额开始

2、彻底研究： 在使用之前了解协议

3、检查智能合约审计： 仅使用经过审计且安全记录良好的协议

4、警惕高 APY： 极高的收益通常表明高风险

5、保持软件更新： 确保您的钱包和浏览器是最新的

6、使用硬件钱包： 对于大量资金，考虑硬件钱包的安全性

7、分散风险： 不要将所有资金放在单一协议中

8、保持关注： 关注 DeFi 新闻和安全更新

DeFi市场概述和统计数据

The DeFi 市场经历了显著的增长和演变，逐渐在更广泛的加密货币生态系统中确立了自己的地位。

当前市场规模和指标

截至 2025 年， DeFi 生态系统展现出惊人的规模和采用：

总锁定价值 (TVL)： 大约 $2000+ 亿 在所有 DeFi 协议中

市场资本化： DeFi 代币的市场价值超过 $1000 亿

活跃用户： 超过 970 万个独特钱包 与 DeFi 协议交互

交易量： 去中心化交易所的每周交易量平均约为 $186 亿

按 TVL 领先的协议：

Aave： ~$254 亿(45% 的 DeFi TVL)

Uniswap： 流动性数十亿的主要去中心化交易所

Compound： 在借贷方面的先锋 DeFi Curve Finance

Curve Finance: 在稳定币交易中占主导地位

MakerDAO/Sky： DAI 稳定币的基础协议

市场趋势和增长模式

DeFi 持续演变，几个关键趋势正在塑造其发展：

机构采用： 传统金融机构正越来越多地探索 DeFi 集成，带来机构资本和合法性。

跨链扩展： DeFi 协议正在超越以太坊扩展到多个区块链，为用户提供更多速度和成本优化的选择。

改善用户体验： 新界面和工具使得 DeFi 对主流用户更可及，降低了采用的技术门槛。

监管清晰度： 不断完善的监管框架为 DeFi 发展和机构参与提供了更多的确定性。

DeFi的未来

去中心化金融的基础资产。 正在迅速发展，未来可能会有几个令人兴奋的发展，进一步改变金融格局。

新兴趋势和创新

第二层扩展解决方案： Polygon、Arbitrum 和 Optimism 等技术使得 DeFi 更快、更便宜，同时保持以太坊的安全性。

跨链互操作性： 桥梁和协议允许不同区块链之间的无缝资产转移正在扩展 DeFi 机会。

实物资产代币化： DeFi 开始通过代币化整合传统资产，如房地产、股票和商品。

隐私改进： 新的协议正在开发保护隐私的 DeFi 解决方案，同时保持合规性。

人工智能与 DeFi 集成： 人工智能正在被集成到 DeFi 中，以便于更好的风险评估、自动化策略及增强用户体验。

机构和主流采用

DeFi 正越来越多地吸引传统金融的关注：

银行集成： 传统银行正在探索 DeFi 协议以实现结算、流动性和收益生成。

公司财务： 公司正在使用 DeFi 来对现金储备进行财务管理和收益优化。

保险和养老金： 机构投资者正在评估 DeFi 以实现投资组合多元化和收益增强。

中央银行数字货币 (CBDC)： 各国政府正在探索 CBDC 如何与 DeFi 协议的兼容性。

未来的挑战与机遇

监管框架发展： 清晰平衡的监管可能提供确定性，同时保留 DeFi的创新潜力。

可扩展性解决方案： 继续开发第二层和替代区块链解决方案将对主流采用至关重要。

用户体验改进： 简化 DeFi 界面并降低技术复杂性将是更广泛采用的关键。

安全增强： 更好的安全实践、正式验证和保险解决方案将有助于保护用户并建立信心。

结论：DeFi适合您吗?

去中心化金融的基础资产。 代表着我们对金钱、银行和金融服务思考的一次根本性转变。通过消除中介并创造透明和可编程的金融系统， DeFi 提供前所未有的金融创新和包容机会。