Pendle推出sPENDLE代币升级强化DeFi收益基础设施_文章

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Pendle推出sPENDLE代币升级强化DeFi收益基础设施

2026-01-21 01:38:59

平台多项关键指标实现创纪录增长

该加密收益交易平台在2025年实现了平均57亿美元的总锁定价值，同比增长76%。平台在当年创下了134亿美元的总锁定价值峰值。全年产生的总费用约为4460万美元，较上年增长134%；持有者在此期间获得的收益攀升至3490万美元。

在90天的追踪期内，月均名义交易量达到540亿美元。日交易量频繁达到九位数，显示出市场对固定收益产品的持续需求。这些指标使该平台在市场份额上与主要的去中心化金融协议并驾齐驱。

该平台已成为代币化收益交易的主要场所。报告显示，其实现的费用和流动性深度超过了固定收益领域的多个同类平台。这一表现反映了机构和零售用户对去中心化金融内结构化收益产品日益增长的兴趣。

代币架构引入增强的灵活性

平台对其原生代币进行了重大升级，旨在增强流动性并实现收入来源的多样化。此次升级实施多项操作变更，以改善用户体验和资本效率。协议收入将用于代币回购，并将收益分配给活跃的升级版代币持有者。这一机制在平台绩效与代币持有者收益之间建立了直接的价值流动。

新的流动性模型为标准赎回设定了14天的提取期。用户也可选择接受5%的费用以进行即时赎回。这种双选项结构在流动性需求与协议稳定性要求之间取得了平衡。

升级后的代币可作为可组合、可互换的资产，与任何去中心化应用兼容。这一设计消除了先前在生态系统参与和流动性获取之间需要权衡的局面，使用户无论投资期限长短都能保持灵活性。

算法排放模型将取代现行的手动投票系统。此举旨在将代币排放量减少20-30%，同时提高分配效率。现有的代币锁定将于1月29日暂停，当前持有者将根据剩余锁定时长获得最高4倍的乘数奖励。

旗下利率交易场所进展迅速

平台旗下的链上利率交易场所在正式推出四个月后，未平仓合约量已达到69亿美元。截至2025年底，该场所产生了30.1万美元的费用，并积累了680万美元的存款。该产品将永续资金利率代币化，将此前不可交易的收益流转化为可交易工具。该场所近期上市了股票永续市场的资金利率产品，开启了相关投机交易的可能性。

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