比特币重返9.1万美元：市场恐慌中显现稳定势头_文章

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比特币重返9.1万美元：市场恐慌中显现稳定势头

2025-12-01 15:49:47

波动性是数字资产市场的常态，但每次剧烈回调都迫使行业重新审视其基本面。

比特币重回91,000美元上方，过去24小时上涨4.18%。在BTC从10月初126,000美元的峰值跌至81,000美元下方（回撤近30%）后，11月末的这波反弹为市场带来了难得的曙光。数周以来，市场首次显现企稳迹象。

据HTX官方发言人Molly表示，本轮市场调整并非简单的情绪崩溃，而是宏观环境、资金流动与市场结构三重因素共同作用下的重新定价。

暴跌后的初步企稳

在连续数周下跌后，比特币终于出现具有建设性的反弹。过去24小时内，BTC重回90,000美元关口，涨幅达4.18%。反弹态势蔓延至更广泛市场的主要资产：ETH+3.15%；XRP+6.98%；BNB+2.03%；SOL+3.72%。https://www.htx.com/en-us/trade

尽管出现反弹，市场情绪依然脆弱。根据Alternative数据，加密货币恐惧与贪婪指数仅从20微升至22，仍处于极度恐惧区间。投资者信心的重建需要时间。

宏观前景：数据真空与政策博弈

市场分析师将本周美国加密货币市场描述为"前紧后松"的周期。感恩节与黑色星期五压缩了交易活跃期，迫使主要交易活动集中在周一至周三。美国政府停摆引发的数据延迟与10月非农数据缺席，加剧了市场对高频劳动力数据的依赖。今日数据显示周度初请失业金人数下降，表明劳动力市场未出现实质性恶化。市场普遍预期美联储将在12月降息，不过部分机构认为美联储仍有可能选择暂停。

11月29日静默期前的一波美联储官员讲话，可能引发进一步短期波动。目前12月降息25个基点的概率已跃升至69.3%，较上周的22%大幅提升，显示市场预期发生显著转变。

市场结构：防御姿态与恐惧驱动定价

加密货币市场仍在消化10月的跌幅。比特币较近期高点下跌近30%，ETF资金呈现净流出，Coinbase溢价持续减弱——这些迹象均指向风险偏好下降。

期权市场压力有所缓解。1周期权偏斜已从上周五的11%（2025年高点）大幅降至4.5%左右。技术指标显示超卖状态。比特币14日相对强弱指数(RSI)降至32，低于10月初水平，接近超卖区间。隐含波动率已回归至4月水平，表明交易员正在为潜在突破布局。

总体而言，BTC正处于恐慌消退但风险偏好尚未恢复的下跌末期。若后续数据持续显示消费与就业温和放缓，且未引发衰退担忧，市场可能进入技术性修复阶段。但受节假日流动性季节性低迷影响，短期下行延伸风险依然存在。

短期展望：拐点与机遇

比特币关键支撑位于80,000美元附近，阻力区间介于90,000-95,000美元。能否有效突破上轨将决定反弹的可持续性。

当前期权偏斜显示市场对上行 scenario 的预期改善。BlackRock的IBIT空头头寸也大幅减少，表明看跌信念减弱。尽管投资者保持谨慎，资金配置正从单纯价格投机转向注重资本效率、收益生成和信息驱动定价的策略。稳定币、永续合约等领域的资金轮动已初见端倪。

行业视角：恐慌中寻找机遇

在市场波动加剧之际，Molly强调合规与创新不应被视为对立路径："这并非二元选择。多重体系可以并行发展。我们的长期价值在于帮助用户识别值得信赖的优质资产。"

她补充道，市场情绪正从恐惧转向希望。在全行业比拼营销与炒作的环境中，HTX的差异化策略是以真诚而非噱头参与竞争。每一步真诚的举措，都是为了赢得用户的长期信任。

分析师预计2025年加密货币投资将聚焦平台生态系统、AI与Web3融合、政策驱动机遇及长期主义领域。加密世界从不缺乏叙事，但决定成果的是捕捉共识驱动上行机会的能力。

在波动中保持冷静，在恐惧中发现机遇，或许是当前环境下的最优策略。随着全球数字资产市场的发展，交易所始终是连接用户、创新与加密生态未来的关键门户。

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