美国证券交易委员会(SEC)近日表示,不会对基于区块链的去中心化物理基础设施网络(DePIN)相关代币采取执法行动。在周一发布的无异议函中,SEC公司金融部首席法律顾问迈克尔·西曼明确表示,针对DePIN项目DoubleZero计划发行的代币,他将"不会向SEC建议采取执法行动"。
监管态度出现重大转变
SEC委员海斯特·皮尔斯特别指出:"DePIN项目的经济实质与国会授权本委员会监管的融资交易存在根本性差异。"这份罕见的无异议函标志着特朗普政府执政期间,SEC对加密货币监管政策出现明显回调,该政府此前承诺通过放宽监管吸引企业和项目入驻美国。
2Z代币不构成证券
SEC官员西曼表示,DoubleZero基金会在申报文件中详述的程序化转账行为无需根据美国证券法进行注册,其计划发行的2Z代币"并未被注册为股权证券类别"。DoubleZero在申报材料中说明,其协议允许区块链系统接入由各贡献者管理的"利用率不足的私有光纤链路",网络参与者可通过购买获得2Z代币。
DoubleZero联合创始人、前Solana基金会战略负责人奥斯汀·费德拉表示:"这不仅是DoubleZero的重要里程碑,更证明美国创业者能够与监管机构合作,在保持发展速度的同时获得政策确定性。"
监管边界得到明确
DoubleZero总法律顾问玛丽·托穆宁指出,SEC的无异议函"明确昭示了代币发行的合规路径。当代币价值源自其他网络参与者的工作时,豪威测试标准显然不再适用。"
SEC委员皮尔斯强调,这份文件"为我们作为监管者提供了重要启示:如何在国会授权范围内促进创新"。她明确表示:"国会设立SEC是为了监管证券市场,而非管制所有经济活动。"
过度监管将抑制市场发展
皮尔斯进一步阐释,DePIN代币"本质上是用于激励基础设施建设的实用工具",既非公司股权,也不承诺通过他人努力获取利润,因此不应纳入证券法规监管范畴。她解释道:"这些项目将代币作为工作报酬或服务对价进行分配,而非期待他人经营管理的利润回报。"
"若将此类代币视为证券,势必会抑制分布式服务供应商网络的成长。"皮尔斯警告称,若监管机构"强行将所有活动纳入现有金融市场监管框架",区块链技术将难以充分发挥潜力。
市场数据显示,DePIN板块代币对SEC决议反应平淡,过去24小时内相关代币整体下跌2%。