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监管前瞻:2024年美国证交会与期监会将聚焦哪些领域?

2023-12-26 16:00:05
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美国监管机构或将出台新规,加密货币行业面临更严格监管

2024年加密货币监管展望

随着专家预测更多执法行动即将到来,美国监管机构正在权衡是否采纳可能涵盖加密货币的新规。过去一年,美国商品期货交易委员会(CFTC)和证券交易委员会(SEC)都异常忙碌,从对币安、Kraken和Coinbase等主要加密货币交易所提起诉讼,到考虑出台可能约束该行业的规则。

SEC的监管动向

尽管SEC尚未提出专门针对加密货币的规则,但正在考虑两项可能在新年通过的规定。SEC主席Gary Gensler一直坚称大多数加密货币属于证券,并呼吁加密货币交易所向该机构注册,尽管行业对此存在抵制。

"从SEC的角度来看,许多加密货币似乎都属于证券法的范畴,因此我认为SEC在这方面不会出台太多新规定,"专注于投资者的健康市场协会CEO Tyler Gellasch表示,"我认为他们会继续做正在做的事,即可能提起大量执法案件。"

两项关键规则的影响

SEC可能采纳其最近提出的两项规则:一项是对托管人提出要求,另一项则扩大了交易所的定义,将去中心化交易所纳入其中。

"我预计这两项规则将以某种形式最终确定。我们将看到它们在最终确定后对加密货币产生多大影响,"Gellasch说。

即将到来的选举也使得SEC主席Gensler敲定这些规则变得尤为重要,加密创新委员会Web3顾问Linda Jeng表示。

托管规则

SEC在2月提出一项规则,要求注册投资顾问将加密货币交由合格托管人保管,这些托管人必须遵守某些要求。

"没有多少托管人知道如何托管数字资产,"Jeng说,"这就迫使行业使用可能没有所需专业知识的托管人,这是一个问题。"

该规则还可能导致托管业务集中在少数注册托管人手中,从而带来系统性金融稳定风险,Jeng补充道。

交易所定义扩展

SEC于2022年1月提出了一项规则,并在4月重新开放征求意见,该规则扩大了交易所的定义,将去中心化交易所纳入其中。该规则最终可能要求去中心化项目作为替代交易系统向该机构注册。

按照ATS标准,DeFi项目必须定期向SEC提交文件,接受强制性披露,并对其运营方式有严格限制。

"该行业的发展没有考虑证券法,因此如果SEC采纳要求他们遵守的规则,他们的运营能力可能会迅速下降,"Gellasch表示。

该规则可能会"摧毁"去中心化交易所,部分原因是合规的唯一途径是变得中心化,Jeng说。

CFTC的监管重点

在FTX加密货币交易所倒闭一年多后,CFTC在12月投票提出了一项规则,旨在加强通过衍生品清算组织进行交易的客户保护。

这项名为"衍生品清算组织持有的清算成员资金保护"的规则,将要求在该机构注册并清算交易的DCOs将客户资金(包括散户投资者的资金)与自有资金分离。

"CFTC在新的一年可能希望关注现货市场,"Gellasch说,"他们可能有很多想做的事,最值得注意的是关注他们能在多大程度上进入现货市场。"

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