英镑走势：美元温和下跌，逐步回归常态——法国巴黎银行_新闻

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英镑走势：美元温和下跌，逐步回归常态——法国巴黎银行

2026-02-09 21:08:09

经济增速放缓与货币政策展望

法国巴黎银行分析师预测，受基数效应影响，2026年英国GDP增速将放缓至1.1%，而季度增长率在货币宽松与国防支出增加的支撑下有望稳定在0.3%。通胀率预计仅能缓慢回归目标水平，货币政策将保持紧缩态势。分析师预计，至2026年第四季度，英镑兑美元汇率将维持在1.3，欧元兑英镑汇率将温和上升至1.20。

经济增长动力分析

继2025年GDP实现1.4%的增长后，2026年经济活动料将因不利的基数效应微幅放缓至1.1%。尽管劳动力市场存在下行风险且工业领域面临困难，在货币宽松政策的支持下，季度增长预计将于2026年回归更高且更稳定的节奏（平均季环比增长0.3%）。

通胀与汇率走势预测

即使2026年第一季度再次降息使基准利率降至3.5%，通胀率仍将非常缓慢地趋向目标值，货币政策亦将保持限制性。随着通胀更可持续地逼近2%的目标，新一轮政策正常化阶段将于2027年上半年启动，届时可能实施两次进一步降息。

预计美元将继续对欧元贬值。财政政策的结构性调整、欧洲经济增长预期增强以及美国经济减速，共同支撑了我们对2026年底欧元兑英镑汇率将逐步温和上升的预测（2026年第四季度目标1.20）。相反，日元与英镑对美元可能轻微贬值（预计2026年第四季度美元兑日元为160，英镑兑美元为1.3）。

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