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摩根大通评估Circle「权重不足」,2026年底目标价80美元

2025-06-30 21:34:41
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摩根大通对Circle股票启动覆盖评级

美国知名投行摩根大通近日发布对Circle(股票代码CRCL)的首次评级报告,给予"减持"评级,并将2026年12月目标价设定为80美元。

估值模型与依据

由Kenneth Worthington领衔的分析团队在《北美股票研究》报告中指出,该目标价较CRCL当前180美元的股价下调55%。其估值基于2027年预期每股收益(EPS)45倍市盈率,外加10美元潜在增长溢价。

分析师在报告中写道:"我们的目标价既反映出较31美元IPO发行价的显著溢价,也表明对当前180美元股价存在大幅折价。"

市场定位分析

尽管Circle在当前市场格局中展现出发展潜力,摩根大通认为其现有市值被高估。报告预计到2026年12月,公司市值将达210亿美元。作为对比,IPO发行价31美元对应的市值为80亿美元。

潜在风险提示

分析师特别指出未来数月可能影响公司价值的竞争因素:

1. 部分企业可能凭借更低的转换成本抢占市场份额,并利用Circle搭建的支付网络

2. 监管合规要求可能迫使Circle等发行方根据流通代币规模持有相应资本金

3. 全球央行数字货币(CBDC)的广泛采用可能对Circle的长期发展构成挑战

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