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货币市场基金代币化的重要进展
摩根大通策略分析师Teresa Ho指出，货币市场基金的代币化标志着维护"现金作为资产"吸引力的关键一步。特别是在稳定币日益普及的背景下，传统基金产品的竞争优势正面临挑战。
传统金融机构的转型尝试
针对高盛和纽约梅隆银行近期推出的货币市场基金份额代币化服务，Ho分析称这类创新不仅能保持基金产品的市场竞争力，还将开辟保证金抵押等全新应用场景。这一发展恰逢美国《GENIUS法案》通过，该综合性稳定币法案有望通过融合区块链技术的速度优势与可预测性，加速数字美元在传统银行体系中的应用。
"与存放现金或国债不同，现在投资者可以质押货币市场基金份额而不损失利息收益。"Ho在接受采访时强调，"这充分展现了货币基金的多元化价值。"随着行业竞争加剧，银行业正密切关注稳定币对传统资产需求的潜在影响。
稳定币带来的市场变革
美国财政部借款咨询委员会四月曾预警，稳定币可能削弱银行体系对国债的需求，进而影响信贷增长。主要投资短期债券的货币市场基金可能首当其冲。货币市场专家Peter Crane此前分析认为，除非稳定币市场规模显著扩大，否则其对国债市场流动性的影响可能被高估。
道富环球投资管理公司总裁郑玉上月警示，如果华尔街在代币化浪潮中行动迟缓，"现金将失去其王冠地位"。不过Aptos Labs的Solomon Tesfaye指出，《GENIUS法案》可能创造双赢局面——稳定币为代币化市场搭建入口，而传统金融产品也能从中受益。
现实世界资产代币化的未来
证券代币化公司Securitize首席执行官表示，新法案将为更多企业提供"监管保护伞"，使其放心探索代币化证券领域。今年区块链技术最显著的应用突破当属现实世界资产(RWA)代币化，特别是私募信贷和美国国债领域。
行业数据显示，目前非稳定币类RWA市场规模已达250亿美元，涵盖256家发行机构。Tesfaye预测："展望未来，RWA很可能向衍生品、知识产权等更复杂的资产类别拓展。"
