加密货币ETF热潮:另类币种基金或将获批
追踪不同另类币种表现的交易所交易基金(ETF)正迎来监管绿灯。彭博分析师预测,包括Solana、Dogecoin和XRP在内的数款产品在今年获批交易的概率超过90%。但若这些基金获得批准,谁会购买这些投资产品?市场对其潜在受欢迎程度存在分歧。
市场认知度仍是关键障碍
Kaiko研究分析师亚当·麦卡锡表示:"比特币现已广为人知,成为加密货币的代名词",而另类币种"对大多数市场参与者来说仍属未知领域",传统市场需要时间接受这类产品。最新基金申请热潮源于现货比特币ETF的巨大成功,以及以太坊ETF虽规模较小但稳定的市场接纳。
数据显示,12支比特币ETF创下ETF产品32年历史上最成功的首发纪录,目前管理资产总额超过1300亿美元。9支以太坊ETF为投资者提供第二大数字资产的敞口,已实现100亿美元的资产管理规模。
监管环境改善催生新需求
这些ETF的表现,加上美国监管环境改善,刺激了其他加密货币基金需求的快速增长。SEC目前正在审议超过30份另类币种现货ETF申请。Pepperstone集团研究分析师吴迪林指出:"虽然比特币ETF的强劲资金流入表明散户和机构投资者对该资产类别的兴趣持续增长",但"短期内不太可能广泛转化为另类币种ETF的需求"。
麦卡锡强调,"不熟悉加密货币的投资者"可能对难以理解的另类币种产品缺乏兴趣。他指出:"以太坊已确立第二大资产地位,虽然其价值主张有时令人困惑,但与比特币存在明显差异。"
衍生品市场表现预示潜力
彭博分析师詹姆斯·塞法特持不同观点,认为另类币种在衍生品市场已有良好表现。作为历史最悠久的加密货币,比特币占据市场主导地位——在近3.4万亿美元总市值中占比2.1万亿美元,且具有最强的品牌认知度。
ETF作为在证券交易所交易的基金,为希望涉足快速变化且复杂的加密货币投资领域、又不愿直接持有资产的投资者提供了理想选择。投资者只需购买交易所交易的股票,无需担心冷存储或操作加密货币交易所等技术细节。
塞法特预测:"Solana、XRP、Litecoin等资产将实现数以百万计的资产管理规模和可观交易量。"他补充说大型投资者将寻求加密货币多元化配置,"如果他们购买比特币,可能也会配置少量以太坊",尤其对提供一篮子数字代币敞口的ETF感兴趣。
数据显示,以太坊ETF近20%的份额来自需要在美国提交13F文件的投资者——这意味着机构和对冲基金是重要买家。