以太坊（ETH）上涨势头强劲，但链上指标显示5000美元尚需时日_新闻

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以太坊（ETH）上涨势头强劲，但链上指标显示5000美元尚需时日

2025-07-08 21:00:00

以太坊价格目前徘徊在2540美元附近，周涨幅达3.57%，关于重返5000美元的讨论逐渐升温。但链上数据和成交量指标并未展现出令人乐观的迹象。

开发活动亮红灯

2021年11月以太坊曾创下4891美元的历史高点。近四年后的今天，多项信号表明下一波上涨可能不会如多头预期般迅速到来。最直接的警示信号来自开发活动——根据Sentiment数据，自5月中旬以来，通过主要代码库提交次数衡量的以太坊开发贡献量已从71次骤降至25次左右。

在价格持续走高的背景下，开发者参与度却出现近65%的断崖式下跌，这种背离往往意味着核心协议创新和链上增长正落后于市场炒作。值得注意的是，2024年12月开发活动的类似激增也未能带动价格上涨，这进一步强化了谨慎立场。若以太坊基础层未能积极演进，将削弱长期价格支撑，并对短期内5000美元的乐观预期提出质疑。

持仓周期显隐忧

按持仓时长分组的HODL Waves指标揭示另一令人担忧的趋势：即使在近期价格反弹期间，长期地址（持仓6个月以上）持有的ETH占比仍在持续下降。目前ETH主要集中于1-6个月持仓区间，表明市场由新进投资者和波段交易者主导。相比以往由1年以上长期持有者主导的突破行情，当前结构反映出市场信心不足，暗示若价格遭遇阻力位压制，大量筹码可能迅速离场。

资金流动现疲态

用于追踪成交量加权积累的Chaikin资金流量（CMF）指标在4-5月以太坊从1300美元冲高至2700美元期间短暂飙升后趋于平缓。此后该指标始终难以突破0.10关口，显示实质性买盘压力正在消退。

以太坊当前受困于2647美元关键阻力位下方。若动能进一步减弱，支撑位将下看2491美元和2467美元。一旦跌破2467美元，价格可能滑向2376美元。与此同时，基于价格方向增减成交量的能量潮指标（OBV）持续在-212万附近窄幅震荡。缺乏持续性大额成交量（非零星交易）和大钱包参与，令当前价位甚至5000美元目标位的结构性支撑备受质疑。

突破前景分析

在没有强劲OBV或CMF指标支撑的情况下，2861美元很可能成为坚固的阻力区。这使得5000美元更像是心理预期而非切实目标。然而，若以太坊能将2647美元阻力转化为支撑（当前图表清晰可见该价位），则看跌观点将失效。此举可能推动ETH价格突破2800美元，但行情逆转需配合开发者活动回升及CMF指标强力反弹。

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