收入大幅下降,运营持续亏损
尽管收入大幅下降且运营持续亏损,Core Scientific在2025年第一季度仍实现了5.8亿美元的净利润。本季度总收入为7950万美元,较2024年第一季度的1.793亿美元下降了近56%,这主要归因于比特币减半以及公司向托管服务(Colocation)的战略转型。
关键进展与战略亮点
公司计划在年底前向CoreWeave交付250MW的可计费容量,预计到2026年将带来3.6亿美元的年化托管收入。预计到5月底,其Denton设施将交付8MW的容量,并在本季度末再增加40MW的容量。Core Scientific在本季度末拥有7.786亿美元的现金、现金等价物和数字资产,支持其有机和无机增长机会。
向托管服务转型影响挖矿收入
数字资产自挖矿收入大幅下降至6720万美元,较2024年第一季度的1.5亿美元下降了9%的毛利率。这一下降源于挖矿BTC数量减少了75%,但部分被BTC平均价格上涨74%和电力成本降低所抵消。托管挖矿收入下降至380万美元,毛利润为170万美元(毛利率46%),受到公司运营重心从托管业务转移的影响。托管服务总收入为860万美元,毛利率为5%。若排除直接电力传递成本,非GAAP毛利率为8%。
非现金收益推动净利润增长
净利润的显著增长——从2024年第一季度的2.107亿美元上升至5.8亿美元——主要归因于与认股权证和或有价值权负债相关的6.215亿美元市值计价收益,这得益于公司股价的下跌。Core Scientific还受益于:
- 利率下降导致利息支出减少1630万美元
- 货币市场回报增加790万美元
这些收益部分被以下因素抵消:
- 总收入下降9980万美元
- 与重组相关的1.114亿美元成本(2025年第一季度不会再次发生)
调整后EBITDA转为负值
本季度的调整后EBITDA为负610万美元,而去年同期为8800万美元。这一下降反映了收入疲软、运营费用增加以及挖矿业务盈利能力下降。
CEO:“我们业务的转折点”
首席执行官Adam Sullivan称本季度为转折点,强调公司在基础设施项目上的加速执行及其在下一代数据中心基础设施中日益增长的作用。“我们不仅在扩大容量;我们正在为下一代数据中心基础设施奠定基础,”Sullivan表示。

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