黄金横盘蓄势，市场静待美国非农数据_新闻

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黄金横盘蓄势，市场静待美国非农数据

2026-01-09 19:47:04

黄金价格周五窄幅震荡

周五黄金交易价格变动不大，市场在格林尼治时间13:30公布的美国非农就业报告前转向谨慎。撰稿时，金价交投于每盎司4470美元附近，在周四从4400美元区域反弹后进入盘整。美元再度走强以及美国国债收益率上升也对黄金构成压力，限制了上行势头。尽管如此，受地缘政治紧张局势升级支撑，金价本周迄今仍上涨超过3%。

聚焦非农就业报告

即将公布的美国劳动力市场报告预计将为美联储2026年的货币政策路径提供新线索。经济学家预计美国12月将新增约6万个就业岗位，同时失业率预计将从4.6%小幅降至4.5%。一份强于预期的就业报告可能强化市场观点，即美联储有条件保持耐心。相反，若数据意外疲弱，则会增强市场对今年晚些时候降息的预期，甚至可能重燃关于美联储1月27-28日会议降息的预期，尽管政策制定者普遍预计将维持利率不变。

黄金通常受益于低利率环境，因为收益率下降会降低持有这种无息资产的机会成本。

技术前景分析

从技术角度看，在美国非农就业报告公布前，金价处于观望模式，近期上涨后进入整理。整体偏向依然看涨，价格维持在上升的21日简单移动均线上方。下行方面，4400-4380美元区域构成首个关键支撑带，若跌破则可能下探4231美元附近的50日均线。上行方面，4500美元是直接阻力位，若能持续突破，焦点将转向4549美元附近的历史高点。

相对强弱指数位于62，保持在中期线上方，表明看涨动能依然存在。平均方向指数为28.68，显示趋势强度已从前期高点有所缓和，意味着后续走势可能放缓。

市场影响机制

非农就业数据是衡量美国劳动力市场状况的关键指标。该数据通过影响通胀预期、货币政策前景和利率水平来左右美元走势。通常，强劲的非农数据意味着美联储可能采取更紧缩的货币政策，从而支撑美元走强。

黄金价格通常与非农数据呈现负相关关系。高于预期的数据往往对金价构成压力，反之则形成支撑。这是因为美元走强会降低以美元计价的黄金购买成本，同时更高的利率环境会削弱黄金相对于生息资产的吸引力。

值得注意的是，非农数据仅是就业报告的一部分，其影响可能被报告中的其他要素所抵消。例如当非农数据超预期，但平均周薪增长低于预期时，市场可能忽略总体数据的通胀影响，转而将收入下降解读为通缩信号。劳动参与率和平均每周工时等分项数据也会影响市场反应，但其显著影响通常出现在特殊市场时期。

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