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以太坊(ETH)终迎突破日，BTC主导地位停滞
随着比特币主导地位出现停滞，以太坊(ETH)终于迎来突破性行情。ETH收复3300美元关口，市场对其后续更大涨幅的预期正在升温。
ETH突破三个月新高
以太坊(ETH)最新突破至3359.11美元，创下三个月峰值，部分收复了三四月份下跌的失地。在数月表现弱于比特币后，ETH能否延续更高突破备受市场关注。
ETH兑比特币汇率也回升至0.029BTC，而比特币当前正于11.8万美元附近盘整。近期ETH的复苏行情，重新点燃了市场对山寨币整体走强，或至少向以太坊生态溢出的期待。
在经历数月相对弱势后，ETH此次突破令市场预期其可能重演历史牛市行情，最终或将触及更高价位区间。
以太坊未平仓合约创三年新高
本轮ETH上涨主要由衍生品交易驱动。加密货币交易所的未平仓合约规模已突破220亿美元，达到三年峰值。
ETH未平仓合约攀升至220亿美元上方的三年高点，其中多头头寸占据主导。
对ETH而言，未平仓合约的突破表明，在经历了数月交易活跃度低迷（未平仓合约长期低于100亿美元）后，该资产终于重获市场关注。
当前未平仓合约中约65%为多头头寸，显示交易者对回调保持警惕。ETH当前价格已远超DeFi协议清算线，首个重要清算阈值低至1600美元，这使得多数借贷协议处于高度安全状态。
多头头寸风险积聚
未平仓合约的激增可能加剧ETH交易者的清算风险。由于市场上几乎不存在可供攻击的空头头寸，多头头寸面临更高风险。根据近期累积流动性，ETH若回调至3200美元，将引发逾5900万美元的多头头寸清算。
在突破3000美元的上涨过程中，ETH已基本清空空头仓位。过去24小时内，ETH成为清算量最大的资产，总计1.9674亿美元头寸被清算。其中币安交易所占据主导，1.49亿美元的清算集中发生在该平台。相比之下，比特币同期清算量仅约4500万美元。
当前阶段，由于市场上几乎不存在显著空头头寸，ETH可能出现方向反转。本轮价格上涨始于6月末空头头寸的大量积累，最终引发轧空行情。但ETH后续走势仍存在不确定性，很大程度上取决于交易者情绪。
现货需求或将复苏
虽然ETH不被视为真正稀缺资源，但巨鲸、机构和企业正显现长期积累迹象。持有ETH的同时，投资者还可通过质押或流动性质押获取资产收益。
企业财库正在成为ETH需求新来源。效仿比特币财库模式，多个实体正在建立ETH储备。截至7月17日，游戏公司SharpLink凭借激进的购买计划位居榜首。伴随ETH近期上涨，SBET股价升至38.37美元，为未来更多购买创造条件。
从比特币转向ETH财库的BitDigital(BTBT)同样受益于ETH上涨，其股价升至3.93美元，创2025年以来新高。ETH价格回升至更高区间，正带动其他财库公司股价上涨。持续上涨可能进一步加速这一趋势，使更多ETH流入大持有者手中。尽管散户仍可参与，ETH正逐渐成为巨鲸获取被动收入的重要工具。
