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美国众议院发布2025年数字资产市场结构法案讨论草案
5月5日消息——根据美国众议院金融服务委员会官方网站消息，众议员French Hill、G.T. Thompson、Bryan Steil和Dusty Johnson联合发布了2025年数字资产市场结构法案的讨论草案。该法案提议建立统一的监管框架，明确定义数字商品、稳定币、自我托管权和去中心化金融（DeFi）等术语，将监管权委托给CFTC和SEC，并引入交易所、经纪人和托管人的注册机制。
该立法强调消费者保护，鼓励创新，旨在填补监管空白，最终目标是巩固美国在全球数字资产市场的领导地位。该法案目前正在公开征求意见。
法案要点：强调监管明确性与创新
根据讨论草案的初步内容，该法案在数字资产领域的几个主要方面提出了全面的监管设计：
监管定义与职责
明确区分"数字商品"和"数字证券"；将数字商品的监管权赋予商品期货交易委员会（CFTC），而数字证券则由证券交易委员会（SEC）监管；为既不具有明确商品属性也不具有证券属性的代币引入"新兴数字资产"新类别，并提出单独评估标准。
注册与披露机制
要求数字资产交易平台、经纪人、托管人等向相关监管机构注册并履行合规义务；引入基于资产类别的披露标准，确保投资者的知情权；特别就DeFi协议开发者是否应在技术中立原则下承担注册责任征求公众意见。
自我托管与用户主权
明确承认用户持有、转移和使用自我托管钱包（如Ledger、MetaMask）的合法权利；声明任何监管措施不得以"合规"为由禁止或限制用户的自我托管资产。
稳定币监管框架
为"支付稳定币"提出专门的监管类别；鼓励由注册银行或受监管的信托机构发行稳定币，这些机构将受到资本充足率和审计要求的约束；禁止将算法稳定币作为支付手段，除非获得豁免。
技术中立与监管沙盒
建立"数字资产创新沙盒"，为初创企业提供临时豁免和测试环境；呼吁联邦和州政府之间进行协调，以避免重大法律冲突。
如果进展顺利，该法案预计将在2025年底前由特朗普总统签署成为法律，成为美国首个全面的数字资产市场监管框架。
结论
总体而言，2025年数字资产市场结构法案的发布标志着美国在建立明确、统一和可执行的数字资产监管体系方面迈出了关键一步。该法案不仅试图解决SEC和CFTC之间的监管权限重叠问题，还解决了长期以来围绕自我托管权和DeFi合规性的问题。
随着即将举行的听证会的展开，这项立法有望成为加密行业、立法者和监管机构之间新一轮谈判和合作的焦点。美国能否保持其在全球加密市场的领先地位，在很大程度上取决于该法案在鼓励创新和加强监管监督之间取得适当平衡的能力。
