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比特币价格反弹但网络活动低迷
比特币（BTC）价格11日反弹至约1.53亿韩元（11万美元），延续上涨趋势。然而网络活动却呈现相反态势，被评价为"鬼城"般寂静。尽管加密货币市场整体弥漫乐观情绪，但实际交易和链上指标并未对此形成有效支撑。
网络活动跌至18个月低点
链上分析机构CryptoQuant近期报告显示，比特币的网络活动指数已降至3,470，这是过去18个月中的最低水平之一。值得注意的是，小额转账（低于1,390万韩元）数量减少5%以上，表明个人投资者参与度正在萎缩。
现货交易量创4.5年新低
中心化交易所现货交易量也跌至4.5年来最低水平，这是自2020年10月以来的最低记录，与ETF持续需求形成鲜明对比。CryptoQuant指出："比特币在链上和交易所的实际流动都近乎停滞。"
长期持有者持续囤积
报告显示，84万7,200枚比特币已转入长期持有者钱包，这些币至少有155天未发生转移。这种累积模式与2024年底牛市初期的特征相似。
衍生品市场表现活跃
与比特币形成对比的是，以以太坊（ETH）为核心的衍生品市场更为活跃。ETH期货未平仓合约达到717万ETH的历史峰值，个人投资者交易频率也超过年均水平，反映出市场兴趣正从现货转向期货市场。
平静中酝酿变局
当前链上和交易指标表明，尽管价格出现反弹，市场仍处于"观望状态"。虽然显著活动有限，但悄然的囤积行为和衍生品市场过热，可能预示着未来价格变动的暗流涌动。
CryptoQuant将这种状况解读为"剧烈波动前的宁静"，并强调比特币市场可能即将面临重大波动。
