一美元稳定币扩张计划：World Liberty Financial寻求美国特许经营权_新闻

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一美元稳定币扩张计划：World Liberty Financial寻求美国特许经营权

2026-01-08 19:32:51

世界自由金融公司正式推进其在美国的稳定币计划

该公司表示，其一家子公司已向美国货币监理署提交申请，旨在成立一家围绕其稳定币USD1构建的全国性信托银行。根据公司的描述，该计划旨在将发行、托管和兑换功能整合于一个联邦监管的架构之下，而USD1将作为最能受益于这一严密架构的产品。

此番申请之际，稳定币已不再被视为加密货币市场的配角。它们已成为支付通道、交易抵押品，以及跨境结算实验背后至关重要的引擎。

当一种与美元挂钩的代币市值突破数十亿美元大关时，问题的焦点便从市场推广转向了运作机制：储备金由谁持有、在困难时期赎回如何运作，以及发行人能否在当下正成形的规则框架内运营。近期报道显示，USD1的流通量已超过33亿美元，这一规模足以吸引重量级的合作伙伴，也必然招致同等程度的严格审视。

申请全国性信托银行牌照的实际意义

全国性信托银行并非典型的零售银行。其架构通常围绕信托和托管类服务构建，而非吸收公众存款和发放贷款。这对于希望获得联邦监管框架、却不想成为全能型贷款机构的加密公司而言，是一个关键区别。在此案例中，拟议的机构将专注于稳定币运营，包括发行与赎回，以及数字资产的托管服务。

世界自由金融公司在其公告中补充了一项重要的运营细节：拟议的信托银行计划在启动时，提供美元与USD1之间的免费兑换服务。这听上去或许像是微小的优惠，但免费兑换也是一种信誉信号，因为在市场波动时，流动性与赎回摩擦往往是首要的压力点。

申请本身并不保证获批，货币监理署也未公开表态支持。然而，方向是明确的。发行人正试图从加密原生的发行模式，转向一种更像受监管的金融基础设施的模式，其中那些乏味却至关重要的部分——控制、审查、治理与合规——将成为产品本身的一部分。

为何此次申请在2026年背景下的意义不同

美国的稳定币监管已趋收紧，发行人如今面临更明确的联邦框架。于2025年7月18日签署成法的《GENIUS法案》为支付稳定币设立了护栏，并明确了营销限制，包括禁止暗示政府背书或联邦保险。这一点至关重要，因为稳定币发展的下一阶段不仅关乎区块链技术的采用，更关乎消费者保护标准、信息披露预期，以及监管机构对模糊承诺提出挑战的速度。

与此同时，货币监理署一直在积极处理加密信托银行架构的申请。2025年12月，该机构已为几家与大型数字资产公司相关的全国性信托银行章程及转型发放了有条件批准。这一更广阔的政策背景，使得世界自由金融公司此刻的申请意图更易解读：它正试图在监管大门敞开、竞争者纷纷涌入之际，为自己在受监管类别中谋得一席之地。

接下来对USD1至关重要的市场指标

对于交易员和机构部门而言，稳定币的总体规模不如其健康指标重要。第一个指标是供应增长的质量。流通供应量的快速上升可能反映真实的使用需求，但也可能意味着依赖于少数持有者的集中发行。集中度是一个风险因素，因为几笔大规模赎回对流动性和储备金管理的考验速度，可能远超上千笔小额赎回。

第二个指标是储备金的透明度。即使一种稳定币能维持数月挂钩，若其储备金披露模糊或延迟，其根基仍可能脆弱。市场往往更信任那些频繁发布审计报告、解释资产期限结构、并避免在波动加剧时可能丧失流动性的领域追逐收益的发行人。

第三个指标是压力下的赎回行为。如果一种稳定币理论上可按1美元赎回，但实际操作缓慢或成本高昂，其二级市场价格往往会首先波动，随后信心动摇。这正是信托银行架构旨在发挥作用的地方，因为其建立初衷就是为了操作控制和标准化监管，尽管最终的考验始终是执行能力。

第四个指标是跨交易场所和区块链的流动性深度。一个买卖价差小、交易量稳定的稳定币更难脱离其锚定价格。相反，浅薄的订单簿和分布不均的流动性，则可能将微小的恐慌转化为明显的脱钩。

结语

世界自由金融公司申请信托银行牌照，最好应理解为在稳定币被纳入更严格的美国法规之际，推动USD1走向专业化的一次努力。若获批准，该架构有望提升市场对其托管和赎回操作的信心，而这两点正是稳定币快速赢得或失去信任的关键领域。即使批准延迟或附带苛刻条件，此次申请仍指向同一个现实：稳定币市场正在走向成熟，监管机构现在期望发行人也随之成长。

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