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美国SEC扩大"交易商"定义范围...加密货币及DeFi领域亦不例外

2024-02-07 20:23:00
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美国证监会扩大"交易商"定义,加密资产与DeFi行业面临新规

SEC新规要求加密资产及DeFi企业注册为交易商

美国证券交易委员会(SEC)近日宣布扩大"交易商"的定义,将加密资产及去中心化金融(DeFi)企业纳入监管范围。根据SEC发布的新规,在市场流动性提供中发挥重要作用的参与者必须注册为交易商,并遵守联邦证券法规和自律组织(SRO)的监管义务。

SEC主席加里·根斯勒表示:"要求具有交易商功能的企业进行注册,这是保护投资者、维护市场完整性、增强市场韧性和透明度的常识性举措。国会立法的初衷就是不应该对部分交易商实施豁免或例外,任何以实质方式参与市场交易的主体都应注册为交易商。"

新规涵盖加密资产证券,行业反对意见未获采纳

SEC在规则说明中指出,新规采用功能分析法,基于个人从事的证券交易活动来认定交易商身份,而非依据交易证券的类型。这意味着包括加密资产证券在内的所有证券类型都将适用新规。

尽管SEC在文件中提及了加密资产和DeFi行业提出的反对意见和担忧,但最终决定不予采纳。SEC表示,虽然部分意见认为不应将交易商规则适用于DeFi,但特定交易或结构中是否存在交易商的介入,需要根据具体事实和情况进行判断。使用智能合约的分布式账本技术(DLT)协议等技术,并不意味着加密资产证券活动就自动排除在交易商活动范畴之外。

SEC还透露,曾考虑对加密资产实施单独监管,但认为这将使加密资产企业相较于注册义务企业获得竞争优势,可能产生负面效应,因此放弃这一方案。

行业担忧实施困难,SEC内部意见分歧

新规将于明年4月起全面实施,但加密资产行业普遍担忧,由于技术特性,新规在实际执行中将面临困难。DeFi教育基金(DEF)批评SEC制定了一个不切实际的错误规则,认为SEC未能理解行业的实际关切,也没有为DeFi市场参与者提供明确的合规路径,这种强加无法履行的义务的做法将阻碍创新。

SEC内部也出现了反对声音。委员马克·尤达指出,按照SEC的新规,任何日常买卖证券的人都可能被认定为"交易商",这将给包括加密资产证券在内的其他市场带来额外的监管混乱。委员赫斯特·皮尔斯也表示,新规几乎没有考虑在加密资产市场的实际适用性。

据悉,最终规则的采纳公告将刊登在联邦公报上,公告60天后规则正式生效,生效一年后开始要求执行。

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