比特币:寒冬中的抄底信号
自FTX暴雷后的暴涨以来,比特币正经历新一轮寒潮。价格持续下跌引发投资者恐慌,而有人已嗅到机遇。该不该趁机抄底?对于迈克尔·塞勒而言,这甚至不构成问题。无论涨跌,这位坚定持有者始终在持续增持。他最近只用两个词表态:"最好继续"——这 cryptic的宣言,是否暗藏玄机?
关键数据
• 本周将再度购入397枚BTC,无视市场下行
• 当前持仓达641,205枚BTC,平均成本74,064美元
• 8月曾斥资24.6亿美元收购20,945枚BTC,单价117,526美元
• 设定2.5倍净资产值的股票发行底线,防止股权稀释
当购币成为企业使命
对比特币的积累早已超越选项层面,成为战略核心。自塞勒将公司转型为数字金库后,每次价格回调都成为增持契机。本周又将有397枚BTC纳入储备。去年8月那笔单价超11万美元的大额收购,虽高于现价106,064美元,但塞勒着眼长期布局。
通过85笔独立交易构建的64万枚BTC储备,平均成本控制在7.4万美元。其策略核心在于:巧妙融资、批量收购、静待升值。为此,公司严格规定股票发行不得低于净资产2.5倍。这种看似激进的操作,却为寻求合规比特币敞口的投资者提供了通道——股价自2020年已暴涨3000%,且无需参与任何挖矿。
数字黄金还是定时炸弹?
塞勒的野心不止于收购。他预言比特币将成为未来金融储备的基石,终将超越13万亿美元的黄金市场。这种去中心化的稀缺资产在他眼中具有不可篡改、不可阻挡的特性。但英雄主义姿态背后,实为精密运作的金融机制。
通过债务与股权发行的巧妙平衡,在保护估值的同时维持收购火力。虽然杠杆操作令保守派皱眉,但特朗普媒体集团等机构已宣布将在2025年效仿此模式。在美联储政策趋紧的市场环境下,企业正将闲置现金转化为加密货币押注,催生着新一轮暗流涌动的机构建仓潮。
战略模型全景透视
• 2025年8月收购的20,945枚BTC单价仍高于市价
• 64万枚持仓量创上市公司持币纪录
• 撰写本文时比特币报价106,064美元
• 加密货币战略启动以来股价飙升3000%
• BitcoinTreasuries.net可查证85次收购记录
分析师指出风向正在转变。曾经的热捧正遭遇质疑,部分机构开始转向更稳定的避风港,波动性、监管压力与短期收益需求被归为主要原因。但战略公司的罗盘始终锁定比特币,毫不动摇。

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