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阿瑟·海耶斯警告:Circle上市或引爆"稳定币狂热"泡沫

2025-06-18 01:03:44
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前BitMEX首席执行官预警:Circle上市或引爆"稳定币狂热"泡沫

前BitMEX首席执行官Arthur Hayes指出,Circle最近的首次公开募股(IPO)将成为"稳定币狂热"泡沫的发令枪,并警告投资者即将面临的市场动荡。

发行渠道决定成败

在6月17日发布的文章中,这位加密货币企业家将募集超11亿美元的Circle公开上市称为"严重高估"。他认为这标志着投机狂潮的开始,最终将导致重大损失。

"泡沫将在某家稳定币发行商公开上市后破裂,这家公司很可能通过金融工程、杠杆和令人眼花缭乱的表演,从傻瓜投资者手中攫取数百亿资金。"Hayes预测道。他将稳定币生存的关键因素归结为:大规模发行渠道。

这位市场观察者断言:"评估稳定币发行商投资时,唯一需要问的问题是:他们将如何发行产品?"在他看来,传统金融机构和大型加密货币交易所已经垄断了有效发行渠道,新进入者难以复制泰达币(USDT)等现有成功案例。

传统机构面临生存危机

这位40岁的分析师认为,高效稳定币将给Meta等社交媒体巨头和传统银行带来"灭绝级事件",这些机构必将开发专有解决方案,切断第三方合作。

他指出,尽管发行渠道封闭,但泰达币通过美国国债利差获得的惊人利润,将成为驱动下一波高估值IPO的不可抗拒诱惑。"稳定币叙事独特之处在于,它为传统金融投资者提供了最大最明显的市场空间。"他在承认吸引力的同时,也预测缺乏泰达币网络效应或Circle与Coinbase关系的新发行商将走向"毁灭之路"。

繁荣背后的隐忧

Hayes的警告发布之际,稳定币市场正呈现强劲发展势头。数据显示,该领域总市值年内已增长17%,增加330亿美元至2280亿美元。

其中USDT市值增长13%突破1550亿美元;USDC似乎已完全摆脱硅谷银行倒闭引发的脱钩危机影响,激增39%至610亿美元。交易所流动性也持续增加,ERC-20稳定币储备达约500亿美元,生息稳定币恢复至69亿美元。

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