Coinbase股价重返IPO高点——COIN未来走势如何？_新闻

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Coinbase股价重返IPO高点——COIN未来走势如何？

2025-07-08 20:50:38

Coinbase(COIN)近期上演惊人反弹，其股价在2025年7月7日收于357.10美元，已回升至2021年IPO时的水平，仅比历史最高点375.07美元低一个交易日。过去几个月，COIN成为标普500指数中表现最好的股票之一，但也引发关于这轮涨势能否持续或是否过热的市场争论。

随着加密货币交易量回升，Coinbase收入大幅增长。2024年第四季度，在波动性加剧和比特币现货ETF推出的推动下，其交易量同比增长185%，收入增长超过130%。交易费用仍是Coinbase的主要利润来源，近期市场反弹更使该业务板块如虎添翼。

美国加密货币立法取得突破，《GENIUS法案》获得参议院两党通过，《CLARITY法案》取得进展，标志着数字资产的监管和税收环境正在改善。Coinbase积极推动监管改革，近期获得欧盟MiCA牌照，确立了其全球合规领导者的地位，有效缓解了市场对监管执法的担忧。

美国比特币现货ETF的推出和快速普及为加密货币市场带来新资金。Coinbase作为主要托管机构和交易平台，既提升了机构合法性认知，也增加了手续费收入。

Coinbase拓展质押服务、衍生品交易，并与美国运通等建立支付合作，有效实现收入多元化。其在欧洲市场的开拓和产品创新也助其甩开竞争对手。

虽然COIN在2025年上涨超40%，仅6月份就上涨43%，但部分分析师警告该股已脱离基本面，转为情绪驱动。自4月以来交易量环比下降12%，2025年第一季度收入同比下降18%，若加密货币市场逆转，损失可能更大。加息等宏观逆风和美国SEC潜在新规仍是悬顶之剑。

Coinbase仍是美国交易量最大的加密货币交易所，日均交易额达16.9亿美元，全球仅次于币安和Bybit。其监管优先策略和品牌声誉使其估值高于Crypto.com、Kraken和Robinhood等竞争对手，但后者通常提供更低费用和更多代币选择。

虽然部分竞争对手在外汇市场和山寨币上架方面取得进展，但Coinbase的监管壁垒优势以及作为美国机构"首选入口"的地位仍是主要差异化因素。

华尔街意见不一。Bernstein上周将目标价上调至510美元，理由是持续的市场份额和立法利好；而Compass Point等机构则对非交易收入的可持续性提出警告。2025年底的目标价预测区间从438美元到627美元不等，反映市场预期存在巨大分歧。

Coinbase股价回归IPO水平，对公司乃至整个加密资产领域都具有里程碑意义。其能否真正站稳脚跟，将取决于交易量水平、监管进展以及拓展核心交易以外业务的能力。目前，COIN重新成为市场焦点，关于其未来走向的辩论才刚刚开始。

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