马克·库班诉讼案被驳回：加密推广者赢得里程碑式法庭胜利_新闻

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马克·库班诉讼案被驳回：加密推广者赢得里程碑式法庭胜利

2026-01-01 04:40:52

马克·库班诉讼案被驳回：加密领域推广者的里程碑式胜利

美国联邦法院本周四为支持加密货币的亿万富翁马克·库班及其旗下的达拉斯独行侠队带来了一场决定性胜利，驳回了一项集体诉讼。该诉讼指控他们通过推广已破产的加密借贷平台Voyager Digital导致投资者蒙受损失。这一来自德克萨斯州北部地区的裁决，为波动剧烈的加密货币领域划定了推广责任的法律边界，具有重要标志性意义。

核心法律判决

法院裁定驳回了对库班及独行侠队组织的全部指控。原告曾指控其违反德克萨斯州证券法和消费者保护条例。根据审查的案卷记录，法官认为原告的论证不足以推进诉讼。因此，法院最终决定“有偏见地驳回”此案，禁止以相同理由再次提起诉讼。库班的法律团队随即强调这一判决的明确性，指出其确认了推广活动不构成证券欺诈的立场。

Voyager推广活动剖析

要理解本案背景，需审视Voyager Digital与达拉斯独行侠队的合作关系。这项在2021-2022年NBA赛季开展的推广活动，为使用Voyager平台的球迷提供了存款奖励等激励措施。作为加密货币的公开倡导者，马克·库班通过社交媒体和采访公开支持该平台。然而Voyager于2022年7月申请第十一章破产保护，导致客户资产冻结并引发广泛损失。原告主张该推广活动实质性地造成了其财务损失。

法律判例与“豪威测试”

本案驳回的核心在于证券法的适用标准。若要使推广活动违反证券法规，被推广资产必须符合“豪威测试”的证券定义。这项由最高法院确立的标准用于界定投资合同。法律专家指出，法院很可能认定通用平台推广而非特定代币销售不符合这一严格法律标准。区分服务推广与证券发行对未来案件具有关键意义。

案件时间线梳理

2021年：达拉斯独行侠队与Voyager Digital宣布推广合作
2022年7月：Voyager Digital暂停提现并申请破产
2022年末：投资者对马克·库班及独行侠队提起集体诉讼
2023-2024年：法律动议与案情摘要提交，法院审议
2025年初：美国联邦法院有偏见地驳回集体诉讼

对加密领域与体育产业的影响

此次驳回向加密货币和体育行业传递了强烈信号。对参与推广合作的意见领袖和实体而言，该裁决表明原告要将普通代言与特定投资损失建立法律关联面临更高门槛。不过法律分析师提醒，这并非完全豁免。判决结果取决于本案具体事实，特别是在州法律框架下的指控性质。涉及直接代币推广或更明确投资建议的其他案件可能面临不同判决结果。

监管明晰度：本案凸显传统证券框架适用于新型加密营销的持续困境
推广者风险：虽被驳回，但诉讼仍警示知名推广者面临持续的法律与声誉风险
投资者预期：裁决强调在缺乏监管的广告领域需遵循“买方自慎”原则

法律责任与代言行为专家解析

证券法学者埃莉诺·万斯教授解读道：“此次驳回反映了司法机构对扩大解释名人代言场景中州消费者欺诈条款的审慎态度。法院实质上认定，在缺乏具体虚假陈述的情况下，推广企业服务不等同于推销其股票。但美国证交所对其他加密实体持续采取的执法行动表明，联邦监管机构正采取更激进立场。”州法院裁决与联邦监管行动的这种并存态势，构成了当前法律格局的特征。

结语

针对马克·库班与达拉斯独行侠队的集体诉讼被驳回，标志着关键转折点的出现。这为类似推广活动提供了临时保护，同时明确了投资者寻求赔偿的法律举证责任。本案结果强化了“并非所有推广言论都构成证券欺诈”的原则，为加密货币、体育产业与投资法交叉领域的未来诉讼创设了重要判例。最终，这项裁决凸显了数字资产推广领域不断演变且时常模糊的法律标准。

常见问题解答

问：针对马克·库班的集体诉讼主要涉及什么？
答：诉讼指控马克·库班及达拉斯独行侠队通过推广后来破产的Voyager Digital加密借贷平台导致投资者损失。

问：法院为何驳回马克·库班诉讼案？
答：联邦法院认定原告依据州证券法和消费者欺诈法提出的指控，不足以证明推广活动应承担法律责任。

问：这是否意味着名人进行加密推广毫无风险？
答：否。本裁决仅针对本案特定事实。若推广者作出具体虚假陈述或推广未注册证券，仍可能面临法律诉讼。

问：文中提到的“豪威测试”是什么？
答：这是源自1946年最高法院判例的法律标准，用于判定交易是否构成“投资合同”从而适用美国证券法。

问：原告能否对此驳回决定提起上诉？
答：由于属“有偏见驳回”，原告不得在同一法院重复提起诉讼，但可向更高层级巡回法院提出上诉。

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