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贝莱德以太坊信托基金引领资金流入热潮
贝莱德iShares以太坊信托基金（ETHA）以8000万美元的净流入额领跑市场，显示出投资者强烈的需求信号。
以太坊ETF资金激增的背后动因
上一次以太坊ETF单日流入突破1.25亿美元是在2月2日，当时以太坊价格为2900美元，仅贝莱德ETHA单日就吸金2.76亿美元。现货以太坊ETF在11天内累计流入7.45亿美元，自7月上市以来总净流入已达35亿美元。
产品创新与监管突破共同点燃了市场热情。例如，景顺集团近期向美国SEC提交申请，拟允许其ETH ETF进行质押操作，这将为投资者带来价格收益与质押回报的双重收益。此外，以太坊最新的Pectra升级通过提升钱包可用性和交易效率，进一步增强了ETF的吸引力。
综合ETF质押的监管利好、技术升级以及持续不断的机构资金流入，以太坊正成为市场焦点。加上其主导的DeFi基础设施和强劲的价格表现，以太坊ETF正在大规模吸引新资本入场。
机构投资者助推以太坊发展势头
尽管当前ETH价格在2530美元附近回调，这个市值第二的加密货币仍将3000美元视为关键心理价位。其支撑力主要来自机构需求的爆发——以太坊在衍生品市场已超越比特币，精明的投资者正押注ETH的长期增长及其连接传统金融与去中心化金融的重要作用。
加密交易所OKX运营总监Lennix Lai证实："在我们永续合约市场，以太坊交易量占比达45.2%，远超比特币的38.1%。"
以太坊期货未平仓合约突破200亿美元
以太坊期货未平仓合约量飙升至史无前例的200亿美元以上。链上数据分析机构Glassnode指出："ETH现金保证金期货未平仓合约刚刚创下200亿美元新高。尽管价格从2800美元小幅回落，但交易者通过稳定币持续加仓，杠杆率仍在攀升。"
驱动因素解析
高杠杆与投机交易：交易者正大量使用稳定币作为保证金，叠加多重杠杆效应，这从未平仓合约的历史高位可见一斑。
机构资金与鲸鱼活动：以贝莱德为代表的机构投资者正在加速积累ETH，仅过去两周就增持约1.636亿美元。链上监测数据显示，大额钱包正从交易所提币，转向长期持仓策略。
散户回归：小型投资者的期货交易频率已超一年平均水平，与比特币链上指标的低迷形成鲜明对比。
价格走势与未来展望
尽管未平仓合约激增，ETH仍未能突破2800-3000美元的关键阻力区，目前在2500美元区间震荡。分析师认为，若能站稳2800美元，则有望冲击3000美元关口，但需警惕市场降温风险。
结语
在ETF资金涌入和未平仓合约创纪录的双重刺激下，以太坊正向3000美元目标迈进。虽然2025年6月的乐观预期占据主流，但维持2500美元心理支撑位将是决定后续走势的关键因素。
