加密快讯：2025年加密货币衍生品交易额突破86万亿美元_新闻

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加密快讯：2025年加密货币衍生品交易额突破86万亿美元

2025-12-27 04:02:29

核心洞察

CoinGlass年度报告在其加密货币衍生品资讯中指出，2025年期货交易量飙升至86万亿美元。报告进一步强调，加密货币衍生品市场的日均交易量达到2650亿美元。币安、OKX和Bybit成为衍生品交易领域的头部平台。芝加哥商品交易所（CME）巩固了其作为全球加密货币定价与风险转移中心的地位。

根据CoinGlass最新加密货币行业报告，2025年加密货币衍生品交易总额达86万亿美元，日均交易量为2650亿美元。币安以25.1万亿美元的交易量引领市场，占全球总交易量的近30%，这意味着每三美元交易中就有一美元通过该平台完成。

衍生品交易市场格局演变

OKX、Bybit和Bitget紧随其后，各自占据可观市场份额。CoinGlass强调少数交易所现已主导加密货币衍生品交易格局。报告同时指出，通过现货ETF、期权和受监管期货，机构参与渠道得到显著拓展。

2025年衍生品市场复杂化演进

CoinGlass在年度报告中披露，2025年衍生品结构日趋复杂。市场从零售驱动的高杠杆周期转向机构对冲、基差交易与ETF多元并存的格局。这种演变带来新型风险——更深的杠杆链条和更紧密的仓位关联，使市场对极端事件的暴露程度显著增加。

报告指出，这些事件以前所未有的规模检验了现有系统，包括保证金机制、清算规则和跨平台风险传导。与此同时，报告衍生品板块数据显示，全球加密货币衍生品未平仓合约在第一季度去杠杆浪潮后跌至约870亿美元的年度低点，随后稳步攀升，于10月7日达到2359亿美元的历史峰值。

十月清算风暴揭示风险漏洞

第四季度初的突然调整清算了超过700亿美元仓位，约占未平仓合约总量的三分之一。尽管经历剧烈震荡，年终未平仓合约仍以1451亿美元收官，较年初增长17%。

年度最大压力测试发生在10月初。CoinGlass估算2025年强制清算总额约1500亿美元，其中重要部分发生于10月10日至11日，期间清算金额超过190亿美元。多数损失来自多头仓位，总清算量中约85%-90%源于看涨押注，凸显市场情绪转变之迅速。

机构参与模式转型

2025年被证明是数字资产的关键年份。芝加哥商品交易所巩固了其全球加密货币定价与风险转移中心的地位，由此重塑了机构参与数字资产市场的方式。继2024年通过现货ETF打开机构通道后，2025年交易所交易衍生品市场进一步深化。

机构资金从被动配置转向运用复杂衍生品策略的主动管理。这一转变重塑了受监管交易所市场与无监管离岸市场之间的流动性差异。2025年最具意义的创新是现货报价期货（QBTC与QETH）的推出，通过专业结算机制紧密追踪现货价格，有效降低基差风险与展期成本。

另一关键进展是CME比特币波动率指数（BVX）实时数据的引入，为2026年可交易波动率期货奠定基础。机构投资者首次能够不依赖复杂期权模拟，直接对冲未知风险。

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