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全球金融市场周报
本周全球金融市场在关税威胁与出乎意料的冒险情绪拉锯战中波动。尽管周五因美国拟对加拿大和巴西征收35%关税的消息导致华尔街从新高回落，但亚洲主要股市和多数欧洲指数仍谨慎收涨，稳健的科技企业财报部分抵消了贸易焦虑。
投资者情绪呈现分化态势：对大型科技股和比特币等增长资产保持风险偏好，同时对美元和美债等避险资产转向规避——尤其是在华盛顿在贸易和利率问题上同时展现鹰派立场后。
🟨 股市综述
股市对关税消息与科技财报作出反应
主要指数表现：
标普500指数周初触及约6290点的历史新高（7月10日），7月11-12日微跌至6266点附近。
日经指数和富时100指数受科技股强势及跨行业利好财报推动整体攀升。
印度Nifty50指数跟随亚洲整体趋势，实现温和周涨幅。
板块表现：
大型科技股领涨，提振美股表现。
能源板块表现滞后，FactSet数据显示该领域盈利同比下滑。
区域趋势：
通胀担忧缓解和乐观财报推动美股收盘接近历史高点。
欧洲央行信号前市场谨慎，欧股小幅上涨。
日本和印度引领的亚洲市场延续全球风险偏好。
驱动因素：
美国拟对加拿大加征35%关税的消息短暂冲击市场。
强劲科技财报和标普500预期9%的EPS增长强化投资者信心。
🟩 大宗商品观察
原油攀升而黄金获支撑
原油：
布伦特原油周涨约3%，国际能源署（IEA）供应趋紧预期和地缘风险共同推动。
贵金属：
黄金在近期高点（约3499美元）后于3269美元/盎司附近整固。
白银冲至36.50美元，创13年新高。
铂金跳涨10%至1415美元，达11年峰值。
锡、镍、锌走势分化但全球需求乐观预期构成支撑。
影响因素：
OPEC+前景叠加夏季需求紧缩推升油价。
通胀驱动的避险需求和美元走弱支撑金属价格。
关键价位：
黄金3200-3250美元支撑位；白银37美元阻力位。
供应趋紧预期下布伦特原油逼近80美元/桶技术阻力。
🟦 外汇速览
关税紧张中美元走强
美元指数：
7月11日升至97.8，美国关税威胁后突破97.6。
主要货币：
欧元/美元跌破1.1700。
风险规避情绪令英镑和日元走弱。
印度卢比保持稳定，轻微受美元强势压制。
驱动因素：
美加关税争端升级刺激避险需求。
全球贸易不确定性强化美元避险地位。
🟥 债券与利率
鹰派美联储信号推升收益率
美债收益率：
10年期收益率从4.40%升至4.43%（7月11日），2年期约3.90%，30年期近4.96%。
央行动态：
美联储维持2025年50基点降息预期，但7月降息概率仅11%。
欧洲央行强调政策沟通 clarity，英国央行警示美联储信息政治化风险。
通胀债券影响：
尽管数据降温，关税忧虑和财政不确定性仍推升收益率。
🟪 加密与另类资产
比特币坚挺 山寨币波动回归
比特币：
ETF强劲流入（11.8亿美元）和空头挤压助推其创约118000美元新高。
以太坊：
五日涨幅超16%，机构参与度增加构成支撑。
PENGU、BONK、FARTCOIN等小众币种谱系性暴涨。
美国"加密周"（7月14-18日）前积极情绪弥漫。
🔶 全球事件与宏观趋势
美国关税搅局 加密周将至
经济数据：
美国通胀降温、失业率稳定（4.1%），6月PMI显示经济活动放缓。
全球要闻：
特朗普拟对加拿大（35%）和巴西加税引发全面贸易战担忧，另宣布对21国新关税税率。
美国国会"加密周"（7月14-18日）预示监管框架可能明朗化。
总结展望
整体而言市场呈现盘整而非趋势性走势，关税不确定性主导情绪。科技与加密资产表现亮眼，但债券收益率攀升和美元走强警示政策风险未消。值得注意的是，原油周涨3%却未带动能源股，显示板块轮动疲态，防御股和小盘股滞后表明资金仍集中于少数"安全故事"。
未来一周焦点将转向美国CPI数据和美联储7月会议纪要，紧随其后的是中国Q2 GDP数据和国会山"加密周"。若通胀数据温和可能重启股债双涨，而高温数据或将加深4.4%以上美债的利率敏感性。同时任何加密立法实质性进展，既可能验证比特币的机构化叙事，也可能在垂直上涨后引发经典"利好出尽"回调。
大胆预测：若贸易摩擦升级但硬数据保持平稳，我们或将见证股市与美元、长债收益率罕见同步攀升，直到某个"安全信号"出现转折。对灵活投资者而言，这可能是对冲高贝塔赢家、布局优质周期股以待夏末重估的时机。
