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日本金融巨头SBI控股拟推出首支双资产加密货币ETF
日本金融巨头SBI控股宣布计划推出该国首支双资产加密货币交易所交易基金（ETF），该产品将同时涵盖比特币和瑞波币（XRP）。根据披露信息，该公司在最新财报中概述了两款基于加密货币的ETF产品。
产品架构
首款产品将比特币与瑞波币整合在单一投资工具中，拟在东京证券交易所上市。第二款产品则将黄金ETF与加密货币ETF进行组合，配置比例为黄金51%、加密货币49%。SBI表示两款产品需待日本金融厅批准后方可推出。
据悉，这款加密货币资产ETF将同步追踪比特币和瑞波币的表现，为投资者提供同时接触两种加密资产的单一入口。该提案标志着瑞波币罕见地与比特币共同出现在机构级产品中。
对投资者的重要意义
SBI提交ETF申请之际，日本正酝酿重大加密货币监管改革，或将重塑投资格局。拟议变更拟将加密资产重新归类为《金融商品交易法》下的金融产品，改变其当前作为支付工具的法律属性。
这一监管转变对投资者具有重大税务影响。有报道称日本金融厅正考虑将加密资产最高55%的税率调整为统一的20%资本利得税。此类变化将显著提升加密资产对零售和机构投资者的吸引力。
我们注意到多个亚洲国家正在重新评估其加密税收框架以保持竞争力。日本拟推行的20%统一税率将与传统证券税务处理看齐，可能推动国内加密资产普及。截至2025年1月，日本活跃加密账户已超1200万个，持有资产逾5万亿日元。
行业影响与市场启示
SBI的双资产ETF提案可能使日本成为加密货币ETF创新领域的领跑者，特别是在瑞波币相关产品方面。尽管比特币ETF已在多个司法管辖区获批，但基于瑞波币的产品在包括美国在内的许多市场仍面临监管障碍。
这一时机恰逢全球对瑞波币投资产品兴趣升温。市场数据显示，目前交易员对美国证交会批准瑞波币现货ETF的预期概率达86%。有分析师预测全球瑞波币ETF可能吸引高达80亿美元的机构投资。
若获批，日本这款比特币-瑞波币双资产ETF将为机构投资者通过传统经纪账户同时配置两种加密资产开辟新渠道。这可能加速主流采用进程，并强化瑞波币在机构投资组合中的地位。不过也有分析师警告，更严格的金融监管可能提高小型加密企业的准入门槛，导致市场力量向老牌金融机构集中。
SBI的ETF申请结果很可能影响日本其他金融机构的决策，并可能为亚洲市场类似产品树立先例。随着日本通过清晰的监管框架和有利的税收政策打造加密友好管辖区，其他国家或将效仿类似策略以吸引数字资产业务和投资资本。
