以太坊($ETH)解除质押激增……受Robinhood激励措施及机构策略调整影响_新闻

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以太坊($ETH)解除质押激增……受Robinhood激励措施及机构策略调整影响

2025-07-26 21:51:22

以太坊市场再起波澜：解质押潮背后的战略转移

以太坊（ETH）市场正迎来新一轮变局，近期激增的解质押（unstaking）活动成为焦点。ARK Invest首席未来策略师布雷特·温顿（Brett Winton）通过最新披露的"队列等待时间"图表指出，申请解除质押的用户数量呈现显著攀升态势。对此，ARK Invest首席执行官凯茜·伍德（Cathie Wood）分析认为，这一现象主要受Robinhood平台激励政策及资金向数字资产财务公司（DATs）转移的双重驱动。

短期诱因：交易平台激励政策

Robinhood近期推出的加密货币转移奖励政策成为直接推手。该平台为将比特币（BTC）和以太坊等加密资产转入Robinhood钱包的用户提供2%的额外奖励。这一营销策略有效吸引原有用户回归平台，导致散户投资者集中解除以太坊质押并转移至Robinhood的热潮。

长期趋势：机构战略布局调整

值得关注的是，当前趋势本质上反映着超越短期事件的中长期战略转变。伍德特别强调，机构投资者和风险资本正将质押的ETH转向数字资产财务公司（DATs）。这类企业类似于将加密货币纳入公司财务组合的MicroStrategy（$MSTR），它们既在传统证券市场上市，又实施基于加密资产的财务战略。

典型案例显示，MicroStrategy目前持有60.7万枚比特币，价值约713.5亿美元。所有上市公司披露的比特币总持有量达89.7万枚，总市值突破1050亿美元。机构投资者通过将以太坊存入DATs，既能规避直接持有加密货币的监管风险，又可享受相关股价上涨带来的衍生收益。

传统金融的迂回参与路径

对于传统金融顾问而言，DATs正成为极具吸引力的替代方案。在当前监管限制下，通过购买DATs股票实现加密资产间接敞口的架构，为难以直接配置加密货币的客户提供了合规通道。这种模式尤其适合计划中长期布局加密货币市场的传统金融机构，成为其战略工具箱中的重要选项。

此次以太坊解质押热潮已超越简单的套利行为，实质反映出机构资本战略配置的深层变革。从零售投资者到传统金融机构，市场参与者正通过Robinhood和DATs等新渠道，重塑其加密资产配置策略。

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