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欢迎阅读《美国加密晨间简报》——为您梳理未来一天加密货币领域的重要动态。请端起咖啡，了解加密市场如何步入新阶段：华盛顿立法者正逐步明确该行业的监管前景。
两大里程碑法案通过众议院
周四，美国众议院通过两项标志性法案。首项《明确法案》为数字资产确立明确定义，并将监管权划分给SEC与CFTC。与此同时，第二项《天才法案》作为美国历史上首部联邦加密货币法律，为稳定币设立了国家标准与监管框架。机构投资者和市场分析师开始重新构想未来数字资产的估值、交易与结构体系。
监管新规重塑市场格局
投票结束后，Bitwise首席投资官Matt Hougan评估了法案对数字资产市场的影响。他指出《明确法案》可能为加密资产引入类似债券定价的新机制："该法案与加密ETP通用上市标准将在加密领域形成'主流/非主流'的估值分层。"其在X（原推特）平台分析称。
这位高管表示这种现象已然显现，年初至今的市值热力图中，大盘代币表现明显优于小盘代币。随着投资者更青睐比特币、以太坊和XRP等大型加密资产，高风险山寨币正在失宠。
流动性溢价效应初现
在固定收益市场，"新发证券"指最新发行且流动性强的资产。最新研究显示，这类资产（如最新发行的美国国债）往往存在溢价交易。Hougan认为加密市场正在形成类似结构，由于更有利的监管待遇和机构认可，比特币、以太坊等顶级代币可能获得更高估值和更强流动性。
事实上，自2025年初以来，美国监管动向持续推动机构资金涌向大盘加密资产，导致小市值山寨币表现疲软。最新市场报告显示上市公司正助推以太坊创下新高。随着更清晰的上市标准和联邦层面定义的引入，这种分化可能进一步加剧——最终利好被视为"监管安全"的代币。在与美国SEC达成和解后，瑞波公司的XRP很可能归入此类。
🚨美国史上最重要加密法案通过国会
《天才法案》的通过将彻底改变稳定币格局。但精妙之处在于：它可能悄然成为XRP迄今为止最大的催化剂。
参议院态度尚不明朗
尽管参议院对这些法案的立场仍未确定，行业领袖认为众议院的通过标志着向释放更大资本流动和主流应用迈出关键一步。正如某用户在推文中所言："…这为机构级加密金融奠定了基础。"
若最终立法，《明确法案》或将成为未来加密产品开发、ETF扩张及估值模型的基础框架，使加密资产更接近传统金融工具。
本图表显示主流加密货币每日价格表现，比特币、以太坊、XRP和狗狗币领涨，而小市值代币呈现涨跌互现或整体跑输大盘的走势。
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