英伟达(NVDA)股价：财报发布在即分析师上调目标价原因解析_新闻

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英伟达(NVDA)股价：财报发布在即分析师上调目标价原因解析

2025-11-13 21:40:14

TLDR

强订单簿预示增长

估值趋于合理

尽管分析师在英伟达11月19日财报公布前上调目标价，该股周四盘前仍下跌0.7%。奥本海默将目标价从225美元上调至265美元，Susquehanna则从210美元调高至230美元，两家机构均强调强劲的AI需求。

在其近期华盛顿GPU技术大会上，英伟达宣布高端GPU产品累计订单达5000亿美元，其中大部分将在未来五个季度交付。分析师预测英伟达明年营收将达2870亿美元，同比增长39%，部分预估甚至高达4120亿美元。

AI初创公司Anthropic计划投资500亿美元建设美国数据中心基础设施，可能同时采用英伟达芯片及亚马逊、谷歌的处理器。

周四盘前交易中，英伟达股价下滑0.7%至192.45美元。其他芯片制造商同样走低，AMD下跌0.8%，博通回落0.2%。市场正等待英伟达11月19日公布的2026财年第三季度财报，当前投资者对AI相关股票是否估值过高存在分歧。

奥本海默分析师Rick Schafer将目标价上调至265美元并维持"跑赢大盘"评级。他预计公司当季每股收益1.25美元、营收547亿美元的业绩将超预期。Susquehanna分析师Christopher Rolland同样将目标价调升至230美元，给予"积极"评级。

强订单簿预示增长

英伟达在技术大会上披露的订单规模令人瞩目。对比过去12个月1650亿美元的营收规模，未来五个季度将交付的巨额订单意味着增长可能超越华尔街预期。历史数据显示分析师常低估英伟达表现。

52位分析师对明年营收的平均预估为2870亿美元，较当前水平增长39%。但预估区间差异显著，低值2260亿美元，高值达4120亿美元。

估值趋于合理

部分市场观察者认为英伟达股价已偏高，但数据呈现不同结论。若维持近期60%的营收增速，2025年销售额可能达3310亿美元。按公司52%的利润率计算，对应1720亿美元利润。当前4.75万亿美元市值对应明年28倍市盈率，对保持高速增长的企业而言属合理水平。

Rolland指出需求仍然强劲："超大规模资本支出计划持续增长支撑AI需求。"AI初创公司Anthropic周三宣布500亿美元数据中心投资计划，将与云计算公司Fluidstack在得州和纽约合作建站。

虽然Anthropic未明确芯片选择，但此前其混合使用英伟达、亚马逊和谷歌的处理器。英伟达GB300硬件预计下半年将扩大产能，有助于满足客户需求并将庞大订单转化为实际销售额。

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