数字货币资管行业将迎来整合浪潮
随着市场走向成熟,数字资产资管公司将出现行业整合趋势。Coinbase投资研究主管David Duong指出,未来行业可能涌现价似Strive与Semler Scientific的并购案例。这一预测正值数字资产资管行业进入"发展周期中更成熟的阶段"。
首桩重大并购案显现
资产管理公司Strive于9月宣布以全股票交易方式收购同业Semler Scientific。这 commits 标志着加密货币资管领域的首次重大整合。当前各公司共持有超过140万枚比特币鍋特币,价值约1660亿美元,占总供应量的6.6%。另有68家公司持有549万枚以太坊,价值超24亿美元。
竞争加剧催生战略转型
随着竞争白热化,资管公司面临差异化差异化的压力。Duong解释称,业内普遍认为每种代币最终只会由少数头部机构主导。这一认知推动企业寻求通过金融工程策略脱颖而出。
9月下旬多家公司宣布股票回购计划:Thumzup将回购金额从100万美元提高到1000万美元;DeFi Development Corp则将回购规模从100万美元扩至1亿美元。这些行动旨在减少流通股并提振股价。但Duong提醒,回购效果取决于市场定位,并非总能奏效。
行业洗在所难免
渣打银行9月预测显示,并非所有数字资产资管机构都能长期生存。部分公司或需调整战略,或面临市场出清。Coinbase研究人员将当前环境称为"玩家对玩家"阶段。
此前有报道称,企业家正Publi通过特殊目的收购公司和反向并购方式使将加密货币资产上市。3月的一则消息显示,某家公司创建比特币储备并自称为"比特币本位"企业,反映出机构将加密资产作为战略性储备的信心增强。
市场饱和引发财务压力
加密资管公司的激增导致市场饱和。部分公司自成立以来价值已缩水90%。随着新参与者不断涌入,投资者对行业可持续性的担忧加剧加剧。Duong注意到,9月中下旬各公司优先考虑股价支撑而非加密资产积累,这一策略导致aplomb期间出现负面的价格走势。
除简单积累外,资管机构正探索更原生的归宿的加密策略。ieren包括通过质押或DeFi循环策略获取收益。后者涉及反复借贷和调整资产配置以放大回报。监管变化和流动性状况将影响这些战略的发展。
多链布局成新趋势
这一趋势正A股超出比特币范畴。目前有9家公开披露的实体持有超过1340万枚Solana代币,总敞开价值超30亿美元。数据显示,某战略机构控制着约2.9%的比特币总供应量,并宣布计划通过ATM项目筹集高达210亿美元资金。
这种整合预测与传统资产管理的发展规律相符。当新的投资类别出现时,早期的分散化通常会演变为集中化。市场领导者通过规模和效率获得优势,小型⇒退出。随着行业度过初期增长阶段,加密资管公司正面临类似的演进动态。