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全球稳定币浪潮来袭，以太坊DeFi成最大赢家

2025-12-24 20:12:45
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受美国《GENIUS法案》及亚欧地区快速采用的推动，稳定币已进入全球监管扩张阶段。以太坊占据了稳定币总供应量的一半以上，主导着链上流动性流入，成为新一轮稳定币周期的核心受益者。随着总锁仓量（TVL）和稳定收益率的上升，以太坊上的DeFi正在加速复苏，使稳定币成为全球投资者的主流收益工具。

全球稳定币浪潮已然开启

随着美国通过《GENIUS法案》，受监管稳定币的发展路径更加清晰。传统资本与加密原生资本如今拥有了合规的支付、结算及流动性供给工具。

美国以《GENIUS法案》定调

7月18日，特朗普总统签署《引导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案）。该法律认可由现金、银行存款或美国国债1:1支持的稳定币。发行方须在银行监管或联邦批准下运营，并每月发布经第三方审计的储备金报告。

美国已明确选择推进受监管的私营稳定币，而非央行数字货币（CBDC）。其主要优势包括：

• 巩固美元全球货币地位

• 增加美国国债需求

• 加速跨境结算并提升经济效益

全球各地区加速布局稳定币监管

香港于8月1日颁布稳定币法案

欧盟于2024年开始实施MiCA

日本批准USDC为唯一合规的美元稳定币

韩国正通过八家银行联盟筹备发行本土韩元稳定币

这些进展指向同一趋势：稳定币正成为全球支付及金融基础设施的标准工具。

稳定币市场规模与分布

稳定币总市值已达2700亿美元，较2021年峰值翻倍。USDT以1645亿美元（60%市场份额）领先，USDC以652亿美元紧随其后。USDe、USDS等新一代稳定币也贡献了额外增长动力。

跨生态系统中，USDT与USDC占据超85%市场份额。在以太坊上，USDT占比49%，USDC占29%。

以太坊成为最大赢家

以太坊承载了流通中半数以上的稳定币，使其拥有无可匹敌的DeFi流动性深度。

链上资金流确认以太坊主导地位

Artemis数据显示强烈的流动性集中趋势：

• 流入量：212亿美元

• 流出量：128亿美元

• 净流入：84亿美元

其他链数据基本持平，凸显以太坊在吸纳稳定币驱动流动性方面的明显优势。

以太坊DeFi进入新增长阶段

随着资金加速流入，主要以太坊DeFi协议的总锁仓量月环比增长约50%。机构与传统金融参与者日益增加对低风险链上稳定收益产品的配置。

以太坊DeFi生态正成为稳定收益策略的首选环境。

用户如何通过稳定币获取收益

持有稳定币不再仅为交易便利。用户可通过以下方式赚取收益：

中心化交易所产品

币安、Bybit、OKX等平台提供稳定币增值计划及结构化产品。

去中心化DeFi协议

用户可通过去中心化交易所流动性头寸、永续合约交易所流动性、AAVE等借贷协议或Hyperliquid等生态获取收益。

典型年化收益率介于4%至10%，在DeFi中熟悉协议风险的用户可获得更高回报。

结论

全球稳定币浪潮已全面展开。以太坊成为最早且最大的赢家——ETH重返4000美元上方，主流协议持续扩张。对寻求低风险稳定收益的机构和传统投资者而言，以太坊仍是链上首选目的地。

随着更多司法管辖区敲定稳定币监管，持有受监管的法币稳定币将成为全球习惯。支付与链上金融应用将加速发展。稳定币正在演进为通用的数字货币层，而以太坊处于这一变革的核心。

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