监管不确定性阻碍机构采纳代币化货币市场基金：分析师观点_新闻

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监管不确定性阻碍机构采纳代币化货币市场基金：分析师观点

2024-10-25 07:36:29

机构投资者对代币化货币市场基金持谨慎态度

一位分析师表示，不利监管干预的风险仍然是机构投资者广泛采用代币化货币市场基金的主要障碍。

监管不确定性制约发展

Rho Labs创始人表示："代币化货币市场基金一直面临不利监管行动的威胁，这抑制了投资者的兴趣。作为一名曾为现有机构实施区块链兼容基础设施的从业者，我可以确认，虽然代币化RWA（现实世界资产）的广泛准备是不可避免的，但仍需要几年时间才能实现。"

他解释道，尽管人们对代币化现实世界资产的认识和兴趣有所增长，但在这些产品实现大规模采用之前，仍需在监管明确性和基础设施建设方面取得进展。目前，代币化货币市场产品的采用仍处于"实验阶段"，远远落后于传统金融产品。

发展现状与挑战

"虽然我们看到RWA采用方面出现了一些令人印象深刻的转变，但我们仍处于早期实验阶段。RWA产品的未平仓利息与传统金融领域的类似交易相比相形见绌，而且采用主要限于机构或合格投资者的参与。"

他特别指出了一些最新的机构动向，包括将BlackRock的BUIDL代币等代币化资产用作Deribit等加密衍生品交易所的抵押品。"这是个好消息，不仅仅是对BlackRock而言，因为一旦基础设施广泛建立，以传统证券为抵押的加密流动性发展就不会停止。"

基础设施建设至关重要

然而，尽管发展前景看好，但真正的采用仍需要正在建设的基础设施。对于BlackRock的代币化BUIDL基金等产品来说，要超越概念验证并广泛融入资本市场，还需要采取一些关键步骤。

"为了充分利用代币化资产的基础设施，监管和基础设施必须跟上市场需求。能够在任何托管人处持有代币化资产，依靠健全的法律框架、监管确定性和适当的资本要求，将是吸引更多机构投资者的关键。"

BlackRock的BUIDL基金案例

BlackRock的BUIDL基金是代币化货币市场基金领域的一个重要案例。该基金于2024年3月推出，投资于现金、美国国债和回购协议等流动资产，为代币持有者提供基于每日应计利息的月度分红。

BUIDL基金作为以太坊区块链上的ERC-20代币运行，采用符合KYC和AML的"白名单"机制，仅允许在Securitize Markets白名单批准的地址之间进行代币交易。纽约梅隆银行担任该基金的资产托管人和管理人。

自推出以来，BUIDL已向投资者分配了700万美元的分红，目前管理的资产超过5亿美元，成为目前交易规模最大的代币化基金之一。

RWA代币化是将房地产、债券或货币市场基金等实物或金融资产的所有权记录在区块链上的过程，使它们能够作为数字代币进行转移。

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