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以太坊和Solana质押ETF有望数周内面世 监管新路径浮出水面

2025-05-31 22:14:04
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REX Shares公司采用C-Corp架构和开曼群岛子公司结构,申请了以太坊(ETH)和Solana(SOL)质押型ETF,以规避美国证券交易委员会(SEC)的传统审批流程。分析师指出,这些ETF可能在数周内推出,不仅提供质押收益,还将为加密货币金融领域树立新标杆。

创新架构突破监管壁垒

“这是采用《1940年投资公司法》注册的基金,其独特结构绕过了19b-4审批程序。”彭博ETF分析师James Seyffart在社交平台上表示,并称该方案为“一系列精妙的法律与监管规避策略”。值得注意的是,这些ETF将通过开曼群岛子公司持有ETH和SOL现货,为同类产品首创。

ETF Store总裁Nate Geraci将这一策略称为“监管迂回战术”。他强调,REX Shares计划对至少50%的底层加密资产进行质押,这将满足投资者对收益型产品的长期需求。

质押功能迈入主流

随着潜在ETF的推出,投资者将无需管理私钥或验证节点,即可间接获取类似利息的质押收益。贝莱德数字资产主管Robbie Mitchnick曾坦言,其以太坊ETF虽获成功,但缺乏质押功能仍属缺憾。REX的申请可能改变这一局面。

“该结构或许不够完美,”Seyffart补充道,“但其优势在于获得了SEC某种程度的认可。”

监管困局中的突围

SEC对现货ETF质押功能始终持谨慎态度,近期已推迟审批Bitwise和Grayscale的类似申请。而REX的申报方案完全避开了这一审批僵局。行业观察人士认为,在SEC明确通过权益证明网络进行质押不一定构成证券交易后,此类申报可能获得绿灯。

“这不仅是关于以太坊或Solana,”一位专家表示,“更是通过传统金融工具为数字资产被动收入策略打开大门。”REX的举措或将重塑美国加密ETF格局,成为机构级质押大规模采用的里程碑。

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