美元PCE通胀数据发布前，美元兑日元小幅攀升至155.00上方_新闻

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美元PCE通胀数据发布前，美元兑日元小幅攀升至155.00上方

2025-12-05 20:27:23

美元兑日元汇率走势分析

在周五欧洲交易时段，美元兑日元汇率突破155.00关口，较周四154.30的两周低点有所反弹。尽管如此，由于市场预期美联储将在下周降息，该货币组合本周仍可能录得0.6%的跌幅。

市场关注焦点

当前市场目光聚焦于延迟发布的九月个人消费支出价格指数报告。尽管预计该数据将显示通胀压力持续高企，但不太可能改变市场对美联储进一步放宽货币政策的预期。

周三公布的ADP就业变化报告显示净就业人数意外下降，证实了美国劳动力市场动能减弱，这为降低借贷成本提供了更多依据。根据CME集团美联储观察工具显示，市场预计下周降息25个基点的概率为87%，明年还将有两到三次降息。

日本央行政策动向

与此形成对比的是，日本央行正在为12月19日会议后加息25个基点做准备，尽管植田和男行长在周四对后续政策走向表示不确定。此外，日本官员重申将在日元过度疲软时进行干预的承诺。内阁官房长官周四确认当局将"对过度的无序汇率波动采取适当行动"，这与财务大臣此前的表态相呼应，为日元提供了一定支撑。

关键经济指标解读

个人消费支出价格指数每月由美国经济分析局发布，用于衡量美国消费者购买的商品和服务价格变化。同比数据反映了参考月份与上年同期的价格对比。该指标能够反映消费者因价格变化产生的替代消费行为，因此被美联储视为首选的通胀衡量指标。通常该读数走高对美元构成利好，走低则形成利空。

核心个人消费支出指数同样由美国经济分析局每月发布，在计算时剔除了波动较大的食品和能源成分，能更准确地反映价格压力。该指数也是美联储偏好的通胀衡量工具。

在经济分析局发布GDP报告后，个人消费支出价格指数数据将与个人支出和个人收入的月度变化同时公布。联邦公开市场委员会政策制定者将年度核心个人消费支出价格指数作为主要通胀指标。若读数强于预期，可能预示美联储前瞻指引转向鹰派，从而推动美元走强，反之亦然。

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