瑞波币与Solana持仓破10亿美元，成机构投资者新宠_新闻

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瑞波币与Solana持仓破10亿美元，成机构投资者新宠

2025-10-02 00:19:00

芝商所加密货币业务格局的转变

多年来，芝商所（CME）的加密货币业务始终围绕单一资产展开——比特币凭借其流动性期货市场占据主导地位，2022年后逐渐发展壮大的期权市场更强化了这一地位。虽然以太坊期货的推出丰富了其加密产品线，但业务重心仍集中在市场头部资产。

新势力崛起：SOL与XRP期货的破局

这种单极格局随着XRP和Solana期货的推出被打破。短短数月内，SOL和XRP期货的未平仓合约规模便突破10亿美元大关。其中Solana仅用五个月就达成这一里程碑，速度远超当年比特币和以太坊期货上市时的表现。

十亿美元门槛的深层意义

这个数字具有关键指标意义。在衍生品市场，10亿美元未平仓合约被视为机构开始认真对待某类资产的非正式分水岭。低于该阈值时，期货市场深度可能不足以支持基差交易、结构性票据或资产管理机构所需的对冲操作；而跨越该门槛后，合约才能真正发挥金融基础设施的功能。Solana和XRP的快速达标，印证了真实的机构需求而非投机行为。

受监管交易生态的扩容

资金流向变化也反映出"合规交易框架"正在拓宽。此前，投资者若想在BTC和ETH之外进行做空、杠杆或基差策略交易，只能转向币安或OKX等离岸平台。CME进军Solana和XRP期货市场，将这部分业务引入其清算体系，其抵押规则和会计处理对基金机构更为友好。随着流动性向CME迁移，传统交易台配置加密资产将获得更充分的依据。

期权市场的潜在机遇

随着未平仓合约规模扩大，CME已具备推出Solana和XRP期权产品的市场基础，正如其在比特币和以太坊市场的成功实践。这将激活结构性产品的创新空间：做市商可开始报价备兑认购期权，资管机构能够对冲波动风险，流动性提供商亦可复制BTC/ETH市场的成熟策略。值得注意的是，Solana期货ETF的讨论与此同步展开绝非偶然——衍生品市场深度正是ETF获批的前提条件。

超越"山寨币Beta"的独立价值

Solana实现10亿美元未平仓合约仅用五个月，显著快于2021年CME以太坊期货逾一年的达标周期。这既得益于当前加密市场整体规模扩大及机构通道的完善，更源于资产本身的独特价值：基金机构显然将Solana和XRP视为独立交易标的，而非简单的"山寨币替代品"。

Solana凭借其高吞吐量及庞大的DeFi/消费应用生态，被视为"以太坊式"活动的高效载体；XRP则因瑞波公司胜诉带来的监管确定性，以及其在跨境结算领域的历史地位获得认可。这两种资产如今都形成了可通过CME进行规模化表达的明确价值主张。

加密资产组合时代的开启

这标志着CME加密产品正从双头垄断向多元化组合演变。虽然BTC和ETH仍占主导，但XRP和Solana期货的崛起意味着，2023年第四季度可能成为传统交易台首次在美监管清算所内真正运作多资产加密账簿的历史性时刻。若期权产品跟进，该组合将进一步拓展至结构性产品、风险转移交易，最终为ETF提供燃料。

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