2020年度回顾：去中心化金融的崛起与变革_新闻

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2020年度回顾：去中心化金融的崛起与变革

2020-12-26 16:01:15

2020年加密货币创新：DeFi的崛起

如果说有一个词能够概括2020年加密货币领域的创新，那一定是DeFi。DeFi是“去中心化金融”（decentralized finance）的缩写，涵盖了过去一年中涌现的数百个非托管金融项目。然而，2020年值得深入探讨的内容远不止于此。曾经，这个行业还处于起步阶段，努力吸引投资者投入总共10亿美元的资金；如今，其价值已远超这一数字。截至2020年12月，DeFi协议中锁定的资金已达150亿美元；如果考虑到DeFi代币的市值以及传统金融机构正在考虑整合DeFi服务，这个行业的实际价值还要更高。

DeFi的2020年发展历程

1月1日，去中心化金融尚未真正崭露头角。根据DeFi Pulse的数据，当时大约有7亿美元锁定在各种DeFi智能合约中，但这个行业仍处于萌芽和成长阶段。然而，与2019年1月1日的2.78亿美元相比，这已经是一个显著的提升。

投资DeFi曾经是一项冒险之举。Decrypt曾报道过专注于投资DeFi的风险投资公司Framework Ventures。其联合创始人迈克尔·安德森预测，到年底DeFi资产将超过30亿美元，这一预测让Decrypt感到惊讶。他们告诉Decrypt投资的所有代币都在今年晚些时候大幅上涨。安德森说：“2020年确实是DeFi规模化的一年。”

确实如此！然而，DeFi的2020年开局并不顺利。2月，一系列攻击通过闪电贷预言机操纵漏洞从bZx的Fulcrum协议中窃取了数百万美元，这是数十起类似攻击中的首起重大事件。这些攻击涉及从DeFi借贷协议中获取资金，然后利用这些资金操纵其他DeFi协议中的资金价格，并以少量资金购买这些代币。

到了3月，随着比特币价格回升至1万美元左右，情况似乎再次好转。DeFi借贷协议Aave（当时持有3500万美元，截至本文撰写时已持有13.7亿美元）整合了Tether。然而，突如其来的疫情打乱了这一切。比特币在3月中旬跌至4500美元左右的低点，这对MakerDAO的去中心化稳定币DAI造成了问题。暴跌导致支持DAI的ETH大量流出，导致本应价值1美元的稳定币价格上涨至1.1美元以上。为了止血并拯救DAI，MakerDAO提议使用中心化稳定币USDC作为DAI的抵押品。

随着各国政府修补疫情导致的经济崩溃，比特币复苏，DeFi重回正轨。2020年上半年剩余的时光被比特币减半事件所笼罩，比特币减半将矿工的区块奖励削减了一半。yearn.finance的创建者安德烈·克罗涅曾威胁要退出，但最终并未付诸行动。

从6月开始，DeFi的情况开始变得疯狂。当月，Compound向所有用户发行了所谓的“治理代币”$COMP。COMP设计用于Compound的治理协议，旨在让用户能够对其未来发展方向拥有发言权。但实际上，它成为了一种对Compound未来价值的投机工具，人们开始专门使用Compound来获取代币。这种被称为“收益耕作”的游戏就此展开。

Aave和yearn.finance等其他协议也推出了自己的治理代币。Yearn.finance的YFI飙升至4万美元左右的高点——尽管其代币供应量上限仅为3万枚。收益耕作推动了整个行业的活跃。DeFi协议中锁定的资金每周增加约10亿美元，有时甚至更快。

DeFi催生了一种全新的亚文化。所谓的“DeFi Degens”会在网上搜寻新的收益耕作机会。新项目如雨后春笋般涌现，每天都有数十个，提供高额收益。一些项目的收益率甚至超过1000%。显然，许多项目是骗局，许多投资者因此遭受损失。而其他项目则为了赶潮流仓促上市，充满了漏洞。

活动激增推动了去中心化交易所的交易量。最大的去中心化交易所Uniswap在某些时候的交易量甚至超过了最大的中心化交易所之一Coinbase Pro。

这种亚文化也找到了它的幽默感。突然间，所谓的“梗”代币凭空出现，全都围绕着一个特定主题——食物。例如Tendies、YAM、Pickle Finance、MEME（其图标是菠萝）、SushiSwap、BurgerSwap、Kimchi、Cream Finance等数十种代币。

SushiSwap是Uniswap的分支，融入了收益耕作机制，当其创始人“Chef Nomi”在9月套现1400万美元的开发资金时，引起了DeFi社区的关注。社区对此非常愤怒，以至于Nomi被迫归还了资金，并将SushiSwap的控制权交给了FTX首席执行官Sam Bankman-Fried。Bankman-Fried后来将控制权交还给了社区。

行业不断发展，但每个人都知道它无法持续。为了说服投资者将资金留在DeFi协议中，开发者不断铸造更多的代币。但在某个时刻，市场会变得如此膨胀，以至于收益耕作无法再带来丰厚回报，完全由投机驱动的协议也会崩溃。

但在那之前，DeFi行业似乎将继续增长。唯一令人担忧的是以太坊的高额手续费；DeFi已经超出了以太坊的承载能力，以太坊无法快速处理所有的交易。以太坊的交易费用飙升到了离谱的水平，在某些情况下，单笔交易费用高达15美元。

到了10月，许多乐趣戛然而止。DeFi的收益率开始下降，DeFi开发者可利用的低垂果实已被摘取。DeFi协议中锁定的资金仍在增加，但速度放缓。Uniswap等去中心化交易所的交易量也说明了这一点。DEX的交易量在8月底为每周80亿美元，9月降至60亿美元，10月则下降了40%以上，降至略低于30亿美元。

DeFi失去了光彩，但取而代之的是一股新的金融浪潮，它再次席卷了加密世界：比特币。整个夏天，比特币一直停滞不前；从10月开始，比特币的价格在1.05万美元左右。随后，它开始上涨。不断上涨。到11月底，比特币已经突破了2017年创下的历史高点。

尽管DeFi受到的关注减少了，但该行业仍然受益于流入加密货币的额外资金。毕竟，DeFi已经成为一种有价值的方式，可以为那些原本闲置在钱包中的加密货币赚取额外收益。因此，尽管新产品不再像夏天那样密集上市，但DeFi仍在增长。根据DeFi Pulse的数据，10月初，DeFi协议中锁定的资金约为110亿美元。到12月初呢？接近150亿美元。