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专家警告比特币可能形成机构泡沫 或将引发严重熊市
随着企业持续增加比特币持仓，分析师正发出机构泡沫风险预警。数据显示，自2024年第一季度以来，持有比特币的企业数量激增约226%。
机构持仓激增现象
加密货币分析师Heidi在社交媒体平台X（原推特）引用Bitwise数据指出，企业采用比特币的速度正稳步提升。2024年初相对稳定后，持有比特币的企业数量全年持续增长，并在2025年呈现加速态势。
截至2025年第二季度末，持有比特币的企业已达134家，较第一季度增长57.6%。这其中包括专注于构建大规模比特币储备的Twenty-One Capital等巨头企业。
泡沫风险预警
"机构泡沫正在形成？下一轮熊市将会异常残酷。"Heidi在推文中表示。随着机构资金持续涌入数字资产，市场对潜在抛压的担忧日益加剧。
Black Swan Capitalist联合创始人Versan Aljarrah同样持谨慎态度："机构最终都会抛售。这就是他们现在鼓动散户接盘的原因，而非像2022年比特币低谷时那样买入。这本质上是在寻找退出流动性，市场从不会直线运行。"
Bitcoin Treasuries最新数据显示，机构当前共持有1,132,913枚BTC（其中公开披露842,035枚，私有290,878枚），约占比特币总供应量的5.39%。
潜在市场影响
若这些机构集体抛售，市场可能面临：
- 加剧的卖压
- 恶化的市场情绪
- 熊市周期延长
分析师警告，这种情况可能导致比特币稳定性遭受质疑，引发更多机构撤离，削弱其作为稳定资产的定位。
不同观点交锋
并非所有观察者都认同泡沫论。匿名用户FiatHawk反驳道："当更多人和企业选择无法被随意印发的货币作为储蓄手段时，这怎能称为泡沫？未来5到10年，采用比特币的企业和个人只会更多。"
多位专家支持这一观点。Semler Scientific比特币战略总监表示，比特币将在未来十年成为企业资本结构的基石。值得注意的是，包括Strategy联合创始人Michael Saylor在内的众多企业领袖已承诺长期持有比特币作为储备资产。
市场最终走向将取决于资产长期稳定性和市场动态。正如Saylor所言："永不卖出你的比特币"——他甚至暗示去世后将销毁私钥。尽管企业对比特币信心持续增强，但未来走势仍存在不确定性。
