比特币暴跌17%，创七年来持有者最惨淡十一月_新闻

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比特币暴跌17%，创七年来持有者最惨淡十一月

2025-12-02 00:44:45

比特币以重挫姿态结束十一月行情

全球最主要的加密货币当月暴跌17.49%，创下自2018年残酷熊市以来最严重的月度跌幅。根据CoinGlass数据，这是2025年表现第二差的月份，略超二月份17.39%的跌幅。月初比特币还在11万美元附近徘徊，随后演变成一场血洗，一度跌至8万美元附近的七个月低点，上周虽反弹至9万美元上方，最终却在周日崩跌至约8.6万美元——三小时内跌幅达5%。

多重因素引发市场震荡

月初市场原本带着谨慎乐观情绪开盘，减半后的上涨动能和机构资金流入的传闻带来支撑。但裂缝很快显现：美国现货比特币ETF在中旬变成赎回洪流，月度资金外流达34.8亿美元，创下自2024年推出以来第二高纪录。随着避险基金撤离，仅贝莱德的iShares比特币信托就有数十亿美元流出。短期持有者承受惨重损失，单日清算超过10,200枚比特币。

宏观逆风如不速之客接踵而至。10月10日推出的对华关税政策引发全球风险重估，股市与加密货币双双受创。随后美国政府停创纪录停摆挤压传统市场流动性，使比特币陷入缺氧状态。美联储主席鲍威尔对降息的温和表态成为最后一根稻草。量化紧缩持续施压，美联储资产负债表达6.6万亿美元，持续抽离比特币等高风险资产流动性。就连被视为竞争对手的黄金也熠熠生辉，凸显出在市场避险情绪中比特币的脆弱性。

巨鲸抛售加剧市场动荡

这场屠杀的核心是持有超1万枚比特币的巨鲸玩家。这些并非冲动型日内交易者，而是比特币创世时期的元老级持有者，正在套现早期低价购入的筹码。链上数据描绘出惨淡图景：单周抛售超5万枚比特币（价值46亿美元），创2025年最大规模巨鲸撤离。长期持有者自7月以来已减持430亿美元，其中Owen Gunden单笔向Kraken转移2400枚比特币（2.37亿美元）的操作尤为瞩目。另一创世时期巨鲸清空了持有15年、价值15亿美元的仓位，表明即使最忠实的持有者也在离场。

巨鲸抛售引发连锁反应：杠杆仓位在清算压力下崩塌，单日ETF赎回达8.7亿美元。50日移动平均线险些与200日线形成"死亡交叉"，这种看跌信号往往预示着底部将至，但通常伴随更多痛苦。霍德勒情绪？恐惧与贪婪指数骤降至28的深度恐惧区间。不过在一片废墟中，迈克尔·塞勒等策略师仍在持续增持，逆势买入数千枚比特币，证明市场信念具有双重性。

历史规律被打破

十一月的暴跌打破了季节性神话。历史数据显示十一月平均涨幅达42%，但这被2013年449%的暴涨扭曲。实际中位数涨幅仅为8.8%，而2025年与2018年36%的跌幅一同被列入亏损阵营。与此同时竞争币表现更糟，以太坊下跌22%，加密货币总市值蒸发1万亿美元。但比特币的创伤最为深重，暴露了ETF热潮掩盖的基础脆弱性。

展望十二月，历史数据显示红色十一月往往伴随红色十二月，中位数跌幅为3.2%。需重点关注8.5万美元支撑位，失守则面临跌向8万美元的风险，而若能突破9-9.5万美元阻力区，可能引发圣诞反弹至10万美元上方。巨鲸抛售虽然残酷，但往往能限制调整幅度。比特币年内仍保持7%涨幅，在关税困扰的世界中已属不易。若历史重演，十一月的阴霾或将笼罩十二月，亦或为2026年的腾飞蓄力。无论如何，市场钟摆持续摆动的过程仍值得密切关注。

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