10款令人惊喜的商品ETF，助你轻松实现投资组合多元化_新闻

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10款令人惊喜的商品ETF，助你轻松实现投资组合多元化

2025-09-22 17:46:02

现代投资组合的必然选择

长期以来，60/40股债配置的传统智慧一直是资产配置的基石。然而在通胀抬升和全球波动加剧的时代，这种策略的有效性正面临挑战。当股市和债市同时受到冲击时，传统金融资产可能变得尤为脆弱。这种环境凸显了投资者寻求真正分散化且能对冲通胀的另类资产的必要性。

商品ETF的独特价值

大宗商品ETF提供了一个颇具吸引力的解决方案。作为与全球经济原材料（包括农产品、能源和贵金属）深度绑定的"实物资产"，大宗商品对经济变化的反应往往与金融资产截然不同。正因如此，商品ETF日益受到青睐，它们让投资者无需面对实物持有或直接期货交易的复杂性，就能便捷地参与这些可交易商品。本报告不仅提供表现优异的ETF清单，更深入分析其运作机制、优势及重大风险，帮助投资者做出明智决策。

精选榜单：十大分散投资与通胀对冲工具

以下精选的10只商品ETF和交易所交易商品（ETC）展现了不同的投资策略和表现。虽然业绩可能波动，但这些基金代表了商品ETF领域的全貌，从广泛分散型到高度专注型应有尽有。下表提供了快速概览。

十大精选商品ETF

景顺DB商品指数跟踪基金（DBC）：跟踪14种实物商品期货合约的多元化指数基金。
iShares GSCI商品动态展期策略ETF（COMT）：主动管理型ETF，寻求广泛的商品风险敞口。
港湾商品全天候策略ETF（HGER）：为应对多种市场条件而设计的主动管理基金。
富兰克林负责任采购黄金ETF（FGDL）：过去一年表现最佳的黄金ETF，专注负责任采购的黄金。
abrdn实体铂金股份ETF（PPLT）：实物支持的ETC，去年表现最佳之一。
SPDR黄金迷你股份信托（GLDM）：面向小投资者的低成本实物黄金ETC，每份代表1/50盎司黄金。
Breakwave干散货航运ETF（BDRY）：投资干散货航运期货合约的高风险基金，三个月回报率高。
美国石油基金（USO）：基于期货的知名基金，可作为投资高波动能源市场独特风险的案例研究。
ProShares两倍做空彭博天然气（KOLD）：提供天然气期货空头敞口的杠杆反向基金。
Simplify商品策略无K-1表ETF（HARD）：新型主动管理基金，通过避免发放K-1表解决特定税务问题。

核心价值主张：为何选择大宗商品？

低相关性优势：真正的投资组合分散化

在大宗商品组合中添加风险敞口的最大好处之一是其与传统资产类别（如股票和债券）的历史低相关性。这种独立性对分散化至关重要，意味着大宗商品往往不会与市场其他部分同步波动。例如，1991年至2025年期间，彭博商品总回报指数与美国股票的相关性较低，与全球债券的相关性接近零。当投资组合资产类别不完全相关时，整体波动性可能降低，从而减少风险并带来更稳定的长期回报。

强大的通胀对冲工具

大宗商品的另一个关键功能是其作为通胀对冲工具的角色。作为"实物资产"，大宗商品是直接用于生产消费品和服务的原材料。因此，随着通胀加速，其价格往往上涨。这使得它们与股票和债券等金融资产有着根本区别，后者的未来现金流可能因通胀加快而贬值。先锋集团的研究表明，大宗商品可以对冲意外通胀，价格涨幅可达意外通胀每增加1%时的6%至9%。这种与通胀的正相关性使其成为保持购买力的宝贵工具。

大师课：理解商品ETF结构及其隐藏风险

实物支持型基金：简单直接的路径

实物支持型基金是最直接的商品ETF类型。它们作为信托运作，持有实际的实物商品（如金条或银条）并储存于安全金库中。基金的每份股份代表存储实物资产的部分所有权。由于这些基金直接拥有商品，其表现往往密切跟踪该商品的现货价格，避免了期货合约的复杂性。

期货型基金：最常见也最复杂的结构

对于体积过大、易腐烂或储存成本过高的商品（如石油、玉米或天然气），ETF通常采用期货型结构。这些基金不持有实物商品，而是投资于期货合约。这种结构引入了关键的"展期"过程，可能对回报产生显著拖累。

其他结构：ETN与生产商ETF

除两种主要结构外，投资者可能遇到其他类型的商品相关产品：交易所交易票据（ETN）和商品生产商ETF。

深入分析精选基金

本部分更详细地考察重点基金，将其结构与上述原则联系起来。

DBC和COMT聚焦

景顺DB商品指数跟踪基金（DBC）和iShares GSCI商品动态展期策略ETF（COMT）是广泛期货型商品基金的典型代表。

FGDL和PPLT聚焦

富兰克林负责任采购黄金ETF（FGDL）和abrdn实体铂金股份ETF（PPLT）代表实物支持型类别。

关键风险与投资前考量

投资商品ETF并非没有重大风险。除结构复杂性外，投资者必须注意以下事项：波动性、税务问题、跟踪误差和投资组合配置。

常见问题解答

什么是商品ETF？
商品ETF会派发股息吗？
商品ETF如何征税？
黄金ETF与黄金矿业ETF有何区别？
如何投资商品ETF？
投资商品ETF还是直接交易期货更好？

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