美国投行警告:比特币短期或回调 与股市高相关性埋隐患
美国投资银行派珀桑德勒警告称,尽管比特币近几个月表现强劲,但由于其与股市高度相关,未来几周可能出现回调。
风险资产联动预警
派珀桑德勒首席投资策略师迈克尔·坎特罗威茨在周二发布的投资报告中指出,投资者应考虑减持4月初以来反弹行情中涨幅最大的股票。
"市场已从4月8日定价的通胀衰退情景,转向目前被称为'金发姑娘'的经济前景——既不过热也不过冷。在此期间风险最高的是那些高贝塔值、低质量且盈利前景未改善的股票。"坎特罗威茨表示。
他特别强调比特币存在类似风险:"加密货币走势与股市风险偏好高度相关。因此任何计入宏观经济风险的抛售中,比特币短期都可能下跌。"
涨势背后的隐忧
比特币自4月市场低点已上涨54%,上周创下历史新高,这主要得益于比特币ETF带来的机构投资者兴趣,以及企业将BTC纳入财政储备的策略。同期标普500指数涨幅为27%。
尽管比特币今年波动性降低,但仍与全球风险情绪紧密联动。例如4月3日特朗普总统宣布新关税后,比特币下跌5%,标普500下跌4%,表明在宏观经济忧虑加剧时期,比特币仍与高风险资产同步波动。
八月传统淡季将至
派珀桑德勒指出,市场尚未充分消化8月1日的关税截止日影响。若出现意外情况,可能打破当前的"金发姑娘"环境——未来三到四个月消费者价格预计将温和上涨。坎特罗威茨认为这可能使市场对短期降息的预期复杂化。
由于夏季交易量下降,8月历来是比特币和股市的淡季。坎特罗威茨强调其警告并非看空美股整体前景:"这更多是战术性风险管理。虽然估值昂贵,我们预计盈利将继续推高股价,但投机性领涨会减少。"

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