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美SEC批准比特币ETF后立即暂停 加密货币行业陷入混乱

2025-07-24 04:41:57
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美国证监会突然撤回比特币指数基金批准引争议

美国证券交易委员会(SEC)近日对Bitwise加密指数基金转换申请作出先批准后撤回的罕见操作,这已是本月SEC第二次推翻加密货币ETF审批决定,引发行业专家强烈批评。

政策反复动摇市场信心

SEC于7月22日以"加速审批"方式通过了Bitwise将其"10大加密指数基金"(BITW)转为现货ETF的申请,但随即援引第431条款以内部复审为由暂停该决定效力。该条款允许委员会对授权决定进行自主复审,并自动触发决定效力暂停。由于该程序未设定明确截止日期,审批进程可能被无限期拖延。

此次事件是继灰度投资(Grayscale)混合加密ETF审批反转后,SEC短期内第二次政策反复。此前SEC也曾出现交易与市场部门批准的项目被委员会层面叫停的情况。业内人士指出,这种持续的政策波动正在严重削弱监管公信力。

行业质疑监管动机

彭博ETF分析师Nate Geraci直言:"这种朝令夕改的做法令人难以理解",强调两项ETF转换都应立即生效。他认为"SEC的操作流程极不规范",表达强烈不满。

Bitwise原计划以信托单位形式在NYSE Arca交易所上市该ETF,投资组合涵盖比特币(BTC)、以太坊(ETH)、XRP、Solana(SOL)、Cardano(ADA)等十大主流代币,目前该产品仅在场外市场(OTC)交易。

Van Buren Capital合伙人Scott Johnsson推测,SEC可能事先预见到持反对意见的委员Caroline Crenshaw将行使否决权,因此采用先批后撤的策略。彭博分析师James Seyffart则认为,SEC只是在为2025年10月截止的上市标准制定争取时间。

市场担忧监管不确定性

Bitwise目前管理着12只加密ETF,总规模约57.9亿美元(约8.04万亿韩元)。其中旗舰产品比特币现货ETF规模达47.9亿美元(约6.64万亿韩元),以太坊相关产品管理4.31亿美元(约5991亿韩元)。

市场观察人士指出,连续审批反转不应简单视为程序问题,更可能反映SEC政策转向或受政治因素干扰。这种监管不确定性恐将成为美国加密ETF发展的重大障碍。

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