《金价报告》API3年化收益14%引关注，融资成本策略成焦点_新闻

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《金价报告》API3年化收益14%引关注，融资成本策略成焦点

2025-08-20 20:51:32

永续合约价格与现货差异的形成机制

永续合约价格会因市场情绪与现货产生价差，交易所通过资金费率机制调节这种差异。当期货价格高于现货时，多头需向空头支付资金费；反之则由空头补偿多头，以此维持两者价格平衡。投资者可运用"现货买入+期货做空"的对冲策略，在规避资产价格波动风险的同时，通过资金费率获取收益。以下为实时数据显示的高资金费率套利机会分析。

高收益套利策略实例

以API3为例，在HTX建立保证金空头头寸，同时在dYdX持有期货多头头寸，按-0.0016资金费率计算，该策略可实现年化14.03%收益。若选择币安作为现货交易平台，同样能维持该收益率水平。经测算，包括Bitget、OKX、Gate.io在内的多交易所组合均可稳定获得14.03%年化收益，这显示投资者可根据交易所流动性差异灵活配置策略。

OKX期货交易所的替代方案虽年化收益率略降至10.86%，但结合HTX、币安等平台仍可创造约54,240美元的年收益。该策略核心在于：当资金费率为负时，通过期货多头收取资金费，同时在现货市场建立保证金空头对冲价格风险。需注意实际收益率需扣除交易成本，但dYdX采用的每小时资金费率结算机制能产生复利效应，尤其适合短期套利。

资金费率极端值品种

🔼 最高资金费率TOP5
• Bybit-MYX (0.0008536)
• Mexc-MYX (0.00081)
• 币安-MYX (0.00039126)
• HTX-AIDOGE (0.00226796)
• Gate.io-LSK (0.001095)

🔽 最低资金费率TOP5
• Bybit-MYX (-0.1464)
• Mexc-MYX (-0.1432)
• 币安-MYX (-0.1428)
• HTX-AIDOGE (0.0003)
• Gate.io-LSK (0.00005)

资金费率套利原理

当资金费率为正且较高时，表明市场多头需求旺盛导致期货溢价，此时采用"现货买入+期货做空"组合可获取资金费收益。反之当资金费率为负时，说明空头占优使期货折价，投资者应执行"现货卖出+期货做多"策略来捕捉套利机会。

这种套利模式的优势在于不受市场涨跌影响，在方向不明朗的行情中仍能创造稳定收益。但需注意资金费率会随多空持仓比例动态变化，建议投资者综合考量各交易所费率差异及资金成本，制定差异化套利方案。

本文不构成任何投资建议，市场有风险，决策需谨慎。

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