德国养老金改革即将通过，欧元应声上涨——拉博银行_新闻

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德国养老金改革即将通过，欧元应声上涨——拉博银行

2025-12-04 22:52:02

德国养老金改革有望通过，欧元暂获支撑

德国左翼党近日表示将在养老金改革表决中弃权，此举意味着改革方案很可能获得议会通过。受此消息影响，欧元对英镑汇率短暂走强。不过荷兰合作银行外汇分析师简·弗利指出，尽管议会层面传来利好，但缓慢的结构性改革进程和脆弱的执政联盟优势仍将限制欧元兑英镑的上涨空间，预计明年该汇率只会呈现渐进式攀升。

货币前景面临不同挑战

虽然英镑面临英国央行降息、增长乏力和潜在政治阻力等多重压力，但欧元的乐观前景也可能因改革进展不及预期而受限。尽管市场普遍预期欧洲央行可能已完成降息周期，这将为欧元提供支撑，但看好欧元的投资者可能逐渐失去耐心，因为德国结构性改革见效缓慢。

改革通过背后的政治博弈

今日传来的利好消息显示，德国极左翼政党决定在养老金改革表决中弃权，这将确保改革方案在议会顺利通过。此前，默茨总理所在的保守派联盟内部曾有18名议员反对该方案，质疑现行养老金制度难以为继。若改革失败，对默茨而言将是难堪的挫败，并会进一步削弱其权威。

长期走势仍受制约

默茨执政联盟在议会仅拥有十二席的微弱优势。尽管本周改革若能通过将带来暂时缓解，但德国各界普遍对结构性改革进展缓慢表示担忧。综合考量，我们预测欧元兑英镑汇率在未来6-12个月内仅会缓慢攀升至0.89水平。

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