美元走势承压，静待11月非农数据出炉——BBH_新闻

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美元走势承压，静待11月非农数据出炉——BBH

2025-12-16 20:17:24

美元汇率走势分析

美元汇率目前在6-12月波动区间的中轨附近承压震荡。随着关键经济数据的发布，美元预计将迎来震荡走势。布朗兄弟哈里曼外汇分析师指出，美国11月非农就业数据将于今日公布。

就业市场深度解析

市场普遍预测11月将新增5万个就业岗位，该数据同时包含10月调查结果，而9月曾录得11.9万人的增长。值得关注的是，不仅就业增长数量至关重要，推动增长的行业领域同样具有指标意义。9月份非周期性的医疗保健和社会援助行业贡献了近半数非农就业增长，这凸显出劳动力需求面临的下行风险。

潜在风险与数据修正

就业率持续下滑表明劳动力市场需求疲软，预示着本次非农数据存在下行风险。参考数据显示，10-11月期间ADP私营部门就业人数增加1.5万人，而Revelio实验室的非农就业（含公共部门）则减少2.5万人。此外，鲍威尔曾警示称，4月以来的非农就业增长数据可能存在约6万人的高估。这意味着实际上自4月以来，月均就业人数减少2万人，而非增长4万人。

政策影响与汇率展望

总体而言，疲软的劳动力市场需求将强化美联储基金期货对明年降息50个基点的预期，从而对美元形成压力。反之，若出现劳动力需求趋于稳定的迹象，美元则有望收复近期部分跌幅。

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