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参议院稳定币法案谈判取得进展，关键问题仍待解决
在参议院《GENIUS法案》生死未卜的紧张局势持续一周后，周四似乎出现了转机。支持加密货币的民主党人现在正吹捧他们从共和党同僚那里获得的让步，这些让步体现在法案的新草案中，该草案可能于下周初进行投票。
我们获得并审查了这份经过谈判的参议院稳定币立法草案。该法案确实包含了关于国家安全保护、道德规范、大型科技公司和外国发行人等问题的新的措辞。但目前尚不清楚这些措施是否具有足够的约束力来确保其可执行性。
总统的加密货币利益冲突
困扰该法案谈判的最引人注目的问题与总统唐纳德·特朗普本人及其与加密货币相关的利益冲突有关。特朗普家族的加密货币公司World Liberty Financial今年早些时候推出了自己的稳定币，并最近宣布与阿联酋政府达成了一项与该代币相关的20亿美元交易。民主党人坚持认为，特朗普在任期间不得发行稳定币。
在新法案的措辞中，尽管民主党人吹捧其包含了改进的道德考量，但总统和副总统仍然不受禁止所有高级行政官员发行自己的稳定币的规则约束。然而，新措辞现在明确禁止执行特殊政府雇员——如埃隆·马斯克和白宫人工智能与加密货币主管大卫·萨克斯——提供此类代币。
稳定币的作用与前景
稳定币是一种通常与美元挂钩的加密货币，允许用户在不直接使用美元的情况下进行数字资产交易。它们还可以用于向海外发送汇款或支付，预计一旦稳定币立法签署成为法律，传统银行公司将涌入该领域——为加密货币带来数十亿甚至数万亿美元的资金。
《GENIUS法案》将为在美国发行稳定币建立一个法律框架。谈判中的另一个关键问题是，像苹果、Meta和亚马逊这样的科技巨头可能会推出自己的稳定币，并使用这些代币的财务数据来定位用户并研究他们的购买行为。尽管《GENIUS法案》的新草案首次包含了针对大型科技公司的文本，但它可能仍无法达到其预期目标。
大型科技公司的监管
根据该法案的最新草案，“一家主要不从事一项或多项金融活动的上市公司”（即大型科技公司）只有在独立稳定币认证审查委员会发现其不会对美国银行系统构成“重大风险”的情况下，才能发行稳定币，并且该公司不得使用稳定币交易数据来定位客户或将此类数据出售给第三方。大型科技公司仍然完全有权按照自己的意愿使用稳定币交易数据，并将其出售给任何他们想要的人，只要他们在服务条款中获得客户的同意。
稳定币的潜在风险
一些民主党人还担心，稳定币可能会“脱钩”其美元估值并崩溃，从而对美国金融系统造成严重破坏。加剧这种风险的是，稳定币不受联邦存款保险公司（FDIC）的担保，因此美国政府不会在银行挤兑的情况下保证偿还客户。新的《GENIUS法案》现在包含了关于破产的措辞，但在这方面没有做出坚定的承诺。
相反，新法案要求稳定币监管机构进行一项研究，在《GENIUS法案》成为法律后的三年内向国会提交，研究如果稳定币破产会发生什么，客户是否可以得到偿付，以及是否需要修改破产法和破产管理制度以适应这种情况。国会没有义务对该研究采取任何行动。
外国发行人的处理
与国会两院待决的稳定币法案相关的一个主要问题是这些法案如何处理外国发行人——即总部位于萨尔瓦多的全球最大稳定币公司Tether。之前的《GENIUS法案》草案允许未在美国注册的稳定币在美国境内提供，只要这些代币发行的国家有与《GENIUS法案》相当的法律。民主党人抱怨说，这些要求没有充分解决他们对Tether等稳定币的担忧，他们表示，Tether被用于洗钱和逃避制裁的频率太高。
新的和改进的《GENIUS法案》包含了关于这些问题的措辞，但将问题的决定权留给了美国财政部长斯科特·贝森特。例如，拥有类似稳定币制度的外国现在不能是“主要洗钱关注”的司法管辖区——这一决定由财政部长做出。
这些国家现在还必须“具备足够的反洗钱和反恐融资计划以及制裁合规标准”，由财政部长决定。作为一位由总统任命的官员，财政部长在这一领域会做出什么决定尚不清楚。Tether总部所在的萨尔瓦多政府与特朗普政府关系密切——而特朗普政府本身也与Tether有联系。
法案的未来
目前尚不确定《GENIUS法案》是否重新获得了关键民主党人的支持，其中许多人要求在法案提交投票前审查新法案文本。但新文本的流传本身就是一个信号，表明支持加密货币的民主党人相信他们已经获得了足够的让步，可以推动对该法案进行新的投票。
过去一周，加密货币政策领导人焦急地担心，民主党人可能会利用他们新获得的筹码，在法案的关键问题上从共和党人那里获得重大让步。但随着新文本的出现，这些担忧几乎已经烟消云散。
一位审查了新《GENIUS法案》的加密货币行业领导人表示：“我觉得我漏掉了什么，因为它读起来好得令人难以置信。”
