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区块链分析平台Glassnode市场结构预警：41%以太坊持仓成本位于危险区间
区块链分析平台Glassnode在X平台发布最新分析，指出当前以太坊(ETH)市场结构呈现脆弱状态。数据显示，41%的ETH市值由持仓成本在2300至2500美元区间的投资者持有，这一关键数据将直接影响该加密资产的抛压强度。
以太坊持仓成本分布分析
当前以太坊总市值约为3242.8亿美元，正逐步向5000亿美元迈进。Glassnode报告显示，其中约1230亿美元（占总市值41%）的持仓成本集中在2300-2500美元区间。
图片来源：Glassnode/X平台
Glassnode分析指出，这种集中分布暗示市场处于脆弱状态。若价格跌破区间下限，可能引发大规模恐慌性抛售。平台分享的热力图直观呈现了以太坊市值按盈亏状态的分布情况，其中相当比例持有人正处于盈亏平衡点附近——这种模式与2018年ETH价格从300美元暴跌至80美元前的市场结构相似。
基本面进展与短期风险并存
尽管以太坊近年取得重大技术突破：2024年完成从工作量证明(PoW)向权益证明(PoS)的共识机制转型（即"The Merge"），并相继实现质押功能和EIP-1559升级，这些创新显著提升了协议的基础设施水平。但稳定币交易量停滞和比特币主导地位增强等因素，仍可能导致资金从以太坊生态外流。
渣打银行预测：Solana或落后以太坊2-3年
面对以太坊脆弱的市场结构，渣打银行最新预测认为Solana(SOL)可能在未来2-3年内持续落后于ETH。该判断基于SOL对模因币交易的高度依赖性。
图片来源：BtcSolver/X平台
尽管分析师认可Solana高速低费的技术优势，但过度依赖模因币交易使其处于竞争劣势，这种劣势反而可能成为以太坊下一轮爆发的契机。渣打预计SOL未来四年可能攀升至500美元（现价178.11美元，需实现200%以上涨幅），同时预测到2027年ETH/SOL比率可能升至17，短期内更看好以太坊表现。
以太坊价格前景展望
截至发稿，以太坊报价2631.95美元（24小时微涨0.03%），近期持续在2400-2750美元窄幅震荡。分析师将此形态解读为"牛市旗形"，暗示未来可能出现突破行情。部分观点认为，虽然ETH尚未像比特币那样突破历史高点，但已显现强势突破迹象，预计2025年12月可能触及4000美元。加密货币分析师Martinez特别强调3100美元为下一个关键阻力位。
